Een blik op de komende dag op de Amerikaanse en wereldwijde markten van Mike Dolan
Wereldaandelen noteerden nieuwe records en de dollar beleefde zijn slechtste dag van het jaar toen de angst voor een oververhittende Amerikaanse economie wegebde - wat de hoop aanwakkerde dat de kust eindelijk vrij is voor versoepeling door de Federal Reserve.
Hoewel de markten dinsdag laat op de zaken vooruitliepen, stuwden het iets zachtere Amerikaanse rapport over de inflatie van de consumentenprijzen in april en veel bemoedigende details onder de motorkap zowel de S&P500 als de Nasdaq naar all-time highs en daalden de rente op schatkistpapier naar het laagste punt in meer dan een maand.
Futures hebben deze bewegingen vannacht vastgehouden, terwijl Aziatische aandelen ook werden meegesleurd in de slipstream - geholpen door de opluchting van de grootste eendaagse daling van de dollar in 2024 op woensdag.
Centraal in de nieuwgevonden vrolijkheid op Wall Street stond het doorprikken van de volatiliteit op de aandelen- en obligatiemarkten naar het laagste niveau in respectievelijk vier maanden en zes weken.
Het wegebben van de maandelijkse CPI-stijgingen vorige maand is reden voor een aanzienlijke opluchting na drie maanden van aanhoudende prijsstijgingen - waarbij vooral de diensten- en huisvestingsinflatie van belang zijn voor de waakzame Fed. De jaarlijkse kern- en algemene CPI-inflatie daalden naar respectievelijk 3,6% en 3,4%.
Hoewel Austan Goolsbee, de baas van de Chicago Fed, een bekende beleidsduif is, verwelkomde hij vooral de daling van de woninginflatie. "Ik ben optimistisch dat we doorgaan op deze neerwaartse weg," zei hij woensdag laat.
Twee Fed-renteverlagingen van een kwart punt staan weer in de futures voor dit jaar, met een eerste verlaging bijna volledig ingeprijsd voor september en zelfs een kans van één op drie dat de Fed al in juli zal verlagen.
Een verrassende stagnatie van de groei van de detailhandelsverkopen vorige maand, sub-voorspelde huisvestingsindicatoren voor mei en een grotere daling van het stemmingstempo in de verwerkende industrie in New York deze maand temperden ook het groeiplaatje - en de combinatie heeft de realtime BBP-groeiraming van de Atlanta Fed teruggebracht tot onder de 4%.
De Amerikaanse economische verrassingsindex is nog steeds het meest negatief sinds januari 2023.
Naast de industriecijfers van vandaag zullen de markten donderdag nauwlettend in de gaten houden of de enorme stijging van de wekelijkse werkeloosheidsclaims van vorige week stand houdt.
Het feit dat de Amerikaanse inflatieverlichting - en de scherpe terugslag van de dollar - de verwachtingen versterkt dat de Europese Centrale Bank de rente volgende maand zal verlagen, en dat de geldmarkten de kans groter achten dat de Bank of England in juni ook zal versoepelen, stimuleert de wereldwijde markten in het algemeen.
Ter onderstreping van het veel tammere inflatiebeeld in de eurozone - waar de CPI inflatie op jaarbasis slechts 2,4% bedraagt - meldde Italië op donderdag dat de inflatie op jaarbasis vorige maand onder de 1% daalde.
Wat de algemene wereldwijde groei betreft, verraste Japan met nieuws over een sterkere krimp van de economische activiteit in het eerste kwartaal dan voorspeld. De economie kromp in januari-maart met 2,0% op jaarbasis ten opzichte van het voorgaande kwartaal, sneller dan de verwachte daling van 1,5% doordat de verzwakkende yen de consumptie drukte.
Maar de zwakke groeiverwachtingen kunnen de speculaties over een nieuwe aanstaande verkrapping door de Bank of Japan in de kiem smoren.
Terug op Wall Street is de aandelenrally breed gedragen door tech megacaps en small caps na een uitstekend winstseizoen.
Walmart rapporteert later op donderdag, maar velen zullen nu al kijken naar de update van Nvidia over kunstmatige intelligentie volgende week.
In het bedrijfsnieuws zei Netflix woensdag dat zijn advertentie-ondersteunde tier wereldwijd 40 miljoen maandelijkse actieve gebruikers heeft bereikt, van 5 miljoen een jaar eerder, een teken dat zijn push om nieuwe gebruikers aan te trekken met het goedkopere plan vruchten afwerpt.
Belangrijke agendapunten die richting kunnen geven aan de Amerikaanse markten later op donderdag:
* Wekelijkse werkloosheidsclaims VS, industriële productie april, import/exportprijzen april, woningstart april, Philadelphia Fed bedrijvenenquête mei
* Bedrijfswinsten VS: Walmart, Deere, Applied Materials, Copart, Take-Two Interactive Software.
* Vicevoorzitter van de Federal Reserve voor toezicht Michael Barr getuigt tijdens een hoorzitting van de Senaatscommissie voor bank-, woning- en stadszaken; Cleveland Fed-voorzitter Loretta Mester, Philadelphia Fed-chef Patrick Harker, Richmond Fed-chef Thomas Barkin en Atlanta Fed-baas Raphael Bostic spreken allen; beleidsmaker Megan Greene van de Bank of England spreekt.
* Amerikaanse schatkist verkoopt 4-weeks schatkistpapier
