Wedden tegen de prijs van, of short gaan in, staatsobligaties is een van de trades van het jaar nu de stijgende inflatie centrale banken dwingt om de rente agressiever te verhogen dan zelfs een paar maanden geleden werd voorspeld, en beleggers obligaties dumpen.
Het rendement van de Britse 10-jaars gilt bereikte donderdag 3,392%, het hoogste rendement sinds juli 2011, nadat de Bank of England de rente verhoogde en zei dat ze binnenkort zou beginnen met de verkoop van staatsobligaties. De 10-jaars rente is in 2022 met zo'n 250 basispunten gestegen en gaat de grootste jaarlijkse stijging sinds 1994 tegemoet. Rendementen bewegen omgekeerd evenredig met obligatiekoersen.
Odey, wiens gelijknamige bedrijf Odey Asset Management 4 miljard pond ($4,52 miljard) aan activa beheert, gelooft dat de inflatie zal blijven toenemen en dat centrale banken de rente sneller zullen moeten verhogen, volgens een van de bronnen, die niet bij naam genoemd wilde worden vanwege de gevoeligheid van de zaak.
De grootste nominale blootstelling van zijn fonds is ingezet tegen obligaties met een zeer lange looptijd, sommige zelfs tot 2071, aldus de bron.
Odey had een shortpositie ingenomen tegen kasobligaties van het VK 2061 toen de rendementen zo laag waren als 0,5%, zei de bron, en voegde eraan toe dat de meeste longposities van het bedrijf in inflatiegekoppelde obligaties zitten die stijgen wanneer de prijsstijgingen versnellen.
Een woordvoerder van Odey gaf geen commentaar.
Odey, die een vooraanstaand voorstander van Brexit was, werd bekend tijdens de financiële crisis van 2008 toen hij een fortuin verdiende met het shorten van bankaandelen. Hij staat bekend om zijn volatiele prestaties, waarbij zijn fonds regelmatig jaarlijkse winsten of verliezen met dubbele cijfers boekt.
Zijn vlaggenschipfonds leed in 2016 de grootste verliezen ooit, namelijk bijna 50 procent, een jaar dat Odey sindsdien als verschrikkelijk heeft omschreven.
($1 = 0,8857 pond)
