Grote grondstoffenexporteurs zoals Brazilië en Indonesië presteerden "verrassend goed" in de nasleep van de Russische inval in Oekraïne, aldus Moody's in een rapport, en plukten grote vruchten van de stijging van de energie-, metaal- en landbouwgrondstoffenprijzen.
Aan de andere kant presteerden economieën die minder afhankelijk zijn van grondstoffen, zoals Mexico en Vietnam, ook beter naarmate de geopolitieke spanningen tussen Rusland en het Westen opliepen, wat nieuwe investeringen in de verwerkende industrie stimuleerde en de export van auto's, elektronica en halfgeleideronderdelen bevorderde.
Deze factoren, aldus Moody's, hebben de schade aan de valuta- en aandelenmarkten van de opkomende markten van de verkrappende monetaire beleidscyclus in de ontwikkelde economieën, aangevoerd door de Amerikaanse Federal Reserve, beperkt.
Desondanks kunnen Latijns-Amerikaanse opkomende landen door een grotere afhankelijkheid van grondstoffenprijzen, volatiele valuta's en minder gebruik van anticyclisch fiscaal beleid een sterkere krimp doormaken dan in andere opkomende regio's, aldus Moody's.
"Het gebrek aan robuuste fiscale schokdempers en aanhoudende belemmeringen voor investeringen zorgen voor een langduriger herstel, waarbij de werkloosheidscijfers tot ver in 2024 hoog zullen blijven."
Mexico zal in 2023 naar verwachting met 1,0% groeien, maar een scenario van aanhoudend hoge inflatie en een agressieve Fed zou de economie van het land kunnen meeslepen naar een krimp van 2,5%, aldus Moody's.
Brazilië zal in 2023 naar verwachting met 0,8% groeien, maar een scenario van een schuldencrisis zou ertoe kunnen leiden dat de grootste Latijns-Amerikaanse economie met 3,2% krimpt.
De Chinese economie daarentegen zal in 2023 waarschijnlijk met 4,3% groeien, aldus Moody's, gezien het vermogen om "de daling van de yuan te beperken, waardoor de geïmporteerde inflatie minder snel zal stijgen en beleidsmakers eerder stimuleringsmaatregelen kunnen nemen zonder bang te hoeven zijn dat de prijsdruk zal toenemen".
