"De economie bevindt zich op een heel andere plaats dan toen wij de laatste keer de aankopen van activa beëindigden," zei Powell tijdens een hoorzitting ter bevestiging van de Senaat. "De tijdspanne tussen het stoppen van de aankopen en het begin van de afvloeiing zal korter zijn, en ook de balans is veel groter, zodat de afvloeiing sneller kan gaan."

Powell merkte op dat de beleidsmakers nog aan het debatteren zijn over de aanpak, en zei dat het soms twee, drie of vier vergaderingen kan duren voordat zij een dergelijke beslissing nemen.

VERHAAL:

MARKTREACTIE:

STOCKS: De S&P 500 verlengde aanvankelijk een verlies en draaide toen 0,47% hoger.

OBLIGATIES: De rente op de 10-jarige schatkistcertificaten bleef onveranderd op 1,7675% ten opzichte van vóór de getuigenis. Het rendement op de 2-jaarsobligatie daalde tot 0,9187%.

DOLLAR: De Amerikaanse dollarindex is iets lager gegroeid tot een verlies van 0,23%.

COMMENTAAR:

LOU BRIEN, MARKTSTRATEEG, DRW TRADING, CHICAGO

"Vandaag vond ik dat hij gematigder was dan de algemene toon van de notulen -- en ik denk dat u daarom de dollar iets zwakker ziet en de aandelen dichtbij hun hoogtepunten -- zoals dat we later in 2022 zouden kunnen beginnen met het afbouwen van de balans, wat zeker minder was dan sommige van de meer -- met name Bullard -- enkele van de meer havikistische opmerkingen die we van de Fed hebben gezien. Ik vond dus dat hij een beetje gematigd was en meeging in het idee dat er nog meer discussies gevoerd moeten worden. En dat er zeker niets gebeurt op de bijeenkomst over een paar weken, behalve dat er nog meer besprekingen zullen plaatsvinden. Ik zou dus zeggen dat hij, als er al iets was, het sentiment dat de mensen uit de notulen haalden, gematigd heeft."

ART HOGAN, CHIEF MARKET STRATEGIST, NATIONAL SECURITIES, NEW YORK

"De reactie die wij vandaag krijgen is een weerspiegeling van dingen die wij al weten.

"Wij komen in dit commentaar met een markt die al voorbestemd is voor waarschijnlijk drie renteverhogingen en dat de Fed in feite kwantitatieve verkrapping overweegt.

Dus dat alles is er in de loop van de laatste maand ingebakken, het is minder een verrassing en dat is waar de markt naartoe gaat, door dit als minder negatief op te vatten."

KARL SCHAMOTTA, DIRECTEUR VAN WERELDWIJDE PRODUCT- EN MARKTSTRATEGIE, CAMBRIDGE GLOBAL PAYMENTS, TORONTO

"Powell trotseerde het havikistische commentaar van anderen in het rentevaststellingscomité van de Fed, door te suggereren dat er in de komende twee tot vier vergaderingen een besluit tot kwantitatieve verkrapping zal komen, waarbij obligaties op een organische manier mogen afrollen - in tegenstelling tot het actief verkopen van effecten in de markt. Dit verhoogt de wereldwijde risicobereidheid en stimuleert stromen naar opbrengstgevoelige valuta's zoals de Canadese dollar."

"Natuurlijk mag Powell dan wel de defibrillator toepassen op de "reflatiehandel", hij is nog steeds dood. De marktdeelnemers zullen in de komende weken en maanden rekening blijven houden met het vooruitzicht van een strakker beleid en duurder geld."

PAUL TUDOR JONES, OPRICHTER EN CHIEF INVESTMENT OFFICER, TUDOR INVESTMENT CORP, OP CNBC

"Het is duidelijk dat alle inflatietrades van de pandemie nu op de proef gesteld gaan worden," zei Jones dinsdag op CNBC's "Squawk Box." "Ik denk dat het moeilijk ploeteren wordt voor de inflatiehandel van de pandemie in de toekomst.... Dingen die sinds maart 2020 het best gepresteerd hebben, gaan waarschijnlijk het slechtst presteren als wij door deze verkrappingscyclus heen gaan."

"De echte truc hier zou zijn, kan de Fed wat velen als een financiële zeepbel beschouwen afwikkelen zonder dat er enorme negatieve economische gevolgen zijn. Wij zullen wel zien."