Omdat de obligatie- en aandelenmarkten op Goede Vrijdag gesloten waren, kwam er donderdag een ingetogen einde aan een kwartaal waarin de rente op staatsobligaties en staatsobligaties steeg omdat het ernaar uitzag dat de economie dit jaar een recessie zou kunnen vermijden.
Dankzij de sterke consumentenbestedingen en bedrijfsinvesteringen in niet voor bewoning bestemde gebouwen zoals fabrieken, steeg het bruto binnenlands product vorig kwartaal met 3,4% op jaarbasis, een stijging ten opzichte van het eerder gerapporteerde tempo van 3,2%, aldus het Commerce Department in zijn derde schatting van het BBP voor het vierde kwartaal.
Uit een rapport van het Labor Department van donderdag bleek dat de eerste aanvragen voor werkloosheidsuitkeringen in de week eindigend op 23 maart met 2.000 waren gedaald naar een voor seizoeninvloeden gecorrigeerde 210.000.
De gezonde cijfers bewogen de naald niet voor de obligatiemarkt. Obligatiehandelaren zijn meer gefocust op het favoriete rapport van de Federal Reserve over de inflatie-index van de persoonlijke consumptieve bestedingen, dat vrijdag wordt gepubliceerd door het ministerie van Handel, dat geen officiële vrije dag is.
Het rendement op Amerikaanse 10-jaars obligaties steeg bij het sluiten van de markt om 14.00 uur ET met 0,6 basispunten naar 4,202%. Het rendement van de benchmark steeg in de eerste drie maanden van het jaar met ongeveer 35 basispunten.
Vorige week handhaafde de Fed de fed funds rate in de bandbreedte van 5,25% tot 5,50% die het sinds juli hanteert.
De Fed heeft gezegd dat ze verwacht de rente dit jaar te verlagen, en de mediaan van de puntplotschattingen van vorige week toonde nog steeds 75 basispunten versoepeling voor 2024. Maar de Fed heeft geen haast om de rente te verlagen na recente rapporten die aantonen dat de inflatie stijgt en dat de economie weinig tekenen vertoont van een significante vertraging.
Het VK, de eurozone en Canada hebben minder twijfels over de daling van de inflatie. Het probleem is dat de Fed geconfronteerd wordt met een situatie waarin de inflatie in de VS in januari en februari is gestegen," zei Thierry Wizman, wereldwijd FX- en rentestrateeg bij Macquaries in New York.
"Of dat een toevalstreffer is of dat het te maken heeft met een verkeerde meting van de gegevens, moet nog blijken," zei Wizman, "maar logischerwijs zou het de Fed moeten oproepen om iets voorzichtiger te zijn dan de andere centrale banken."
Futureshandelaren zien momenteel een waarschijnlijkheid van 63% dat de Fed de rente met ten minste 25 basispunten zal verlagen tijdens de vergadering in juni, volgens gegevens van LSEG.
Fed-voorzitter Jerome Powell zal vrijdag deelnemen aan een gemodereerde discussie over het monetaire beleid, wat betekent dat de markt pas maandag zal kunnen reageren op de twee belangrijkste nieuwsgebeurtenissen van deze week.
"Alle belangrijke gegevens zijn eigenlijk morgen in plaats van vandaag. Het is een heel vreemde week," zegt Gennadiy Goldberg, hoofd van de Amerikaanse rentestrategie bij TD Securities in New York. "Het is de eeuwenoude vraag: 'Als PCE in het bos daalt, is er dan iemand die het hoort?
De rente op 2-jaars obligaties, die normaal gesproken gelijke tred houdt met de renteverwachtingen, steeg vandaag met 5,2 basispunten naar 4,6221% en betekende een stijging van 38 basispunten op kwartaalbasis.
Het rendement op 30-jaars obligaties daalde donderdag met 1,2 basispunten naar 4,3474% en steeg in het afgelopen kwartaal met 33 basispunten.
Het nauwlettend in de gaten gehouden deel van de rentecurve van Amerikaanse staatsobligaties, dat het verschil meet tussen de rente op 2- en 10-jarige staatsobligaties en dat wordt gezien als een indicator van de economische verwachtingen, stond op een negatieve 42,4 basispunten, ongeveer 3 basispunten meer omgekeerd dan bij het sluiten van 2023. Eind woensdag stond hij op -37,4 basispunten.
