Analisten zeiden dat de cijfers de verwachtingen voor de eerste renteverlaging van de Europese Centrale Bank (ECB), die de markten in juni verwachten, waarschijnlijk niet zullen veranderen, maar dat ze wel van invloed kunnen zijn op weddenschappen op de volgende stappen.
De inflatie in Spanje steeg in de 12 maanden tot en met maart met 3,2%, net onder de 3,3% die analisten gepolst door Reuters hadden verwacht.
"Wij denken dat de inflatie (in Spanje) de komende maanden waarschijnlijk verder zal stijgen door basiseffecten in de energie-inflatie, hogere btw-tarieven op energie en voedingsmiddelen, en dienstverlenende bedrijven die hun prijzen verhogen," aldus Adrian Prettejohn, Europe Economist bij Capital Economics.
"Ondertussen suggereert de krapte op de arbeidsmarkt dat de inflatie de komende jaren boven de 2% kan blijven."
Beleggers wachten de komende dagen op meer aanwijzingen over de dynamiek van de consumentenprijzen, aangezien Frankrijk, Italië en de VS vrijdag met gegevens komen, terwijl de Duitse cijfers en die voor de hele eurozone volgende week worden verwacht.
Het rendement op Duitse 10-jaars obligaties (Bunds), de benchmark voor het blok, daalde het afgelopen jaar met 3 basispunten (bps) naar 2,32%.
Toonaangevende Duitse economische instituten gaven woensdag aan dat ze verwachten dat de economie van het land in 2024 met 0,1% zal groeien, waarmee hun eerdere prognose van 1,3% naar beneden werd bijgesteld.
"Hoewel de (inflatie)cijfers de ECB er waarschijnlijk niet van zullen weerhouden om de rente in juni te verlagen, kan de marktvisie voor een renteverlaging van ongeveer 90 basispunten dit jaar uiteindelijk iets te optimistisch blijken," zei Rainer Guntermann, strateeg bij Commerzbank.
ECB euro short-term rate (ESTR) forwards gaan uit van een renteverlaging door de ECB in juni en 92 basispunten in december 2024.
De rente op Franse 10-jaars staatsobligaties daalde met 2,5 basispunten naar 2,8%, waarbij het verschil met de safe-haven Bund kortstondig een nieuw hoogtepunt van 4 weken bereikte op 50 basispunten. Vorige week bedroeg het ongeveer 43 basispunten.
Het begrotingstekort van de Franse overheid is vorig jaar groter geworden dan de regering had gepland, zo bleek dinsdag uit gegevens.
Analisten zeiden dat de volatiliteit van de Franse spread dinsdag beperkt was, omdat sommige officiële cijfers al uitgelekt waren en wezen erop dat de markten een oogje dichtknijpen voor de buitensporige tekorten in het blok.
"Veel landen in de eurozone hebben nog steeds te maken met begrotingsdruk en de komende verkiezingen brengen politieke onzekerheden met zich mee," aldus ING-rentestrategen onder leiding van Padhraic Garvey.
"We moeten er daarom niet helemaal op rekenen dat de (rente)spreads tijdens de komende renteverlagingscyclus soepel zullen blijven."
De 10-jaars rente van Italië daalde met 2,5 bp naar 3,63%.
De spread tussen de Italiaanse en Duitse rente - een graadmeter voor de risicopremie die beleggers vragen voor staatsobligaties van de landen met de grootste schuldenlast in de eurozone - bedroeg 129 basispunten. Halverwege maart bedroeg de spread 115,40 basispunten, het laagste punt in meer dan 24 maanden.
