Het effect op de kapitaalratio zou "aanzienlijk hoger zijn dan de 30 basispunten" die BBVA had voorzien, vertelde Cesar Gonzalez-Bueno op een bankevenement, een week nadat BBVA een vijandige overname van 12,23 miljard euro ($13,1 miljard) op alle aandelen had gelanceerd.
De verrassende stap leidde onmiddellijk tot verzet van de regering.
Het bestuur van Sabadell had een eerder fusievoorstel van BBVA verworpen voordat het rechtstreeks naar de aandeelhouders van de kleinere rivaal stapte.
In zijn voorstel schatte BBVA de jaarlijkse kostenbesparingen op ongeveer 850 miljoen euro ($923,27 miljoen) vóór belastingen, gespreid over drie jaar.
"In het geval van de gecombineerde entiteit heeft de raad verschillende overwegingen bestudeerd, en de eerste was of er significante kostensynergieën werden toegepast," zei Gonzalez-Bueno. De raad heeft echter geen rekening gehouden met mogelijke negatieve commerciële effecten van de potentiële deal, zei hij.
"Omdat deze minder kwantificeerbaar waren, heeft de raad ze helemaal niet meegenomen," zei Gonzalez-Bueno zonder verder uit te weiden.
Gonzalez-Bueno weigerde commentaar te geven op verdere stappen die zijn bank zou kunnen nemen om zich tegen het bod van BBVA te verdedigen, aangezien de Spaanse overnamewet "de dingen die gezegd kunnen worden nadat het overnamebod heeft plaatsgevonden, sterk beperkt".
De Spaanse wetgeving verplicht de bestuursorganen van de doelvennootschap om passief te blijven en voorafgaande goedkeuring van de aandeelhouders te vragen voordat ze enige handeling verrichten die het succes van een overnamebod kan verhinderen.
Op de vraag of er nog ruimte was voor Sabadell om eventueel tot een overeenkomst te komen met BBVA als deze haar bod zou verbeteren, zei Gonzalez-Bueno dat het aan de raad van bestuur van BBVA is om te beslissen of ze dat willen doen.
BBVA's Chief Executive Officer Onur Genc en Chief Financial Officer Luisa Gomez Bravo, van wie aanvankelijk werd verwacht dat ze zouden deelnemen, hadden zich teruggetrokken van het bankevenement.
De raad van bestuur van Sabadell overwoog ook de mogelijke gevolgen van een fusie voor het personeel, zei Gonzalez-Bueno, eraan toevoegend dat het nieuws over het overnamebod ongerustheid teweegbracht onder de werknemers van Sabadell.
($1 = 0,9206 euro)
