Door 
Grafiek 1: de marktconsensus
Source : Bank of America
Bank of America publiceerde ondanks zijn periodieke enquête onder fondsbeheerders, waarin naar hun mening over de huidige markttrends werd gevraagd.
De getoonde grafiek vat de antwoorden maand na maand samen en toont welke markt de respondenten als het meest verzadigd beschouwen. Deze term refereert aan de investering die de voorkeur van de meerderheid wegdraagt.
Opmerkelijk is dat sinds midden 2017 de meest populaire belegging maand na maand een variant van "long big tech" is. Of het nu gaat om "Long Magnificent Seven", "Long US Tech Stocks", "Long FAANG" of "Long NASDAQ", de technologiesector heeft niet alleen meer dan zes jaar goede prestaties laten zien maar werd ook consequent aangeduid als de favoriete keuze door de meerderheid van de beleggers, ongeacht de conjuncturele situatie.
Grafiek 2: de grootste bank ter wereld doorstaat crisis na crisis
Source : Chartr
In 2023 boekte JPMorgan Chase een ongekende jaarwinst van 49,6 miljard dollar, waardoor de bank haar voorsprong op zijn Amerikaanse concurrenten verder vergrootte.
De leider in de sector, ontstaan uit een reeks fusies en overnames door de jaren heen en wiens geschiedenis teruggaat tot 1799, realiseerde deze indrukwekkende winst ondanks een lichte daling van 3 % van de kwartaalinkomsten. Deze opmerkelijke prestatie is te danken aan een over het algemeen sterk jaar, gedreven door gunstige rentevoeten en de succesvolle integratie van First Republic, dat eerder financiële moeilijkheden ondervond.
Jamie Dimon, CEO van JPMorgan Chase, gebruikte de aankondiging van deze historische resultaten om beleggers te waarschuwen. Hij wees erop dat toenemende uitgaven kunnen leiden tot hogere inflatie en rentevoeten dan momenteel door de markt wordt verwacht.
Grafiek 3: Amerikaanse huizenbouwers hebben geluk
Source : Charlie Bilello
Huizenbouwers in de Verenigde Staten hebben geprofiteerd van een positieve dynamiek, met een opmerkelijke toename van de nieuwbouw als gevolg van een tekort aan bestaande woningen. In de afgelopen vijf jaar heeft de nieuwbouwindex (XHB) een indrukwekkende stijging van 184 % laten zien, wat aanzienlijk meer is dan de 97 % groei van de S&P 500 (SPY).
Actuele analyses wijzen op een tekort van enkele miljoenen eengezinswoningen, wat wijst op een langetermijntrend en een aanhoudende toename van de bouw van nieuwe woningen.
Enkele spelers zijn: DR Horton, Toll Brothers, KB Home, Lennar Corporation, Pultegroup, NVR, Skyline Champion, M/I Homes, Meritage Homes, Century Communities.
Grafiek 4:
Source : Joachim Klement for Liberum
Volgens de Global Systematic Investing Study 2023 van Invesco, die 130 institutionele beleggers ondervroeg, heeft 63 % van hen een systematische ESG-beleggingsstrategie geïntegreerd in hun bedrijfspraktijk.
De analyse toont regionale verschillen bij de invoering van de ESG-benadering en de bruikbaarheid ervan voor fondsbeheerders. Een kwantitatieve benadering van ESG-beleggingen wordt algemeen geprezen omwille van het vermogen om risico's te beheren en portefeuilles te diversifiëren. De toepassing van kwantitatieve methoden om de prestaties te verbeteren verschilt echter per regio (zie bovenstaande grafiek).
Joachim Klement benadrukt dat beleggers in Noord-Amerika en Zuidoost-Azië kwantitatieve ESG-tools gebruiken om rendementen te verhogen voordat ze risicobeheer overwegen. In Europa daarentegen is risicobeheer de prioriteit, en ligt de nadruk minder op verhogen van de rendementen. Deze trend wordt ook weerspiegeld in het gebruik van kwantitatieve ESG-tools om de bias en de richting van portefeuilles aan te passen, een praktijk die in Europa veel gebruikelijker is dan elders. Het is duidelijk dat voor Europese beleggers ESG-beleggingen vooral een risicobeheermethode is, terwijl hun tegenhangers in Noord-Amerika en Zuidoost-Azië zich richten op het optimaliseren van portefeuilles met deze tools.
Grafiek 5: de pionier in bouwspeelgoed
Source : Quartr
Het Deense bedrijf LEGO, opgericht in 1932 door Ole Kirk Kristiansen, is een mondiale reus in speelgoed, bekend om zijn in elkaar passende bouwstenen. LEGO heeft zich aangepast aan marktontwikkelingen door zijn productaanbod te diversifiëren, dat nu ook videogames, films en themaparken omvat. Het merk staat bekend om zijn kwaliteit en zijn vermogen om de creativiteit en verbeelding van kinderen van alle leeftijden te stimuleren.
Met een aanwezigheid in meer dan 130 landen blijft LEGO groeien, ondersteund door een constante innovatiestrategie en een toewijding aan duurzame ontwikkeling, zoals blijkt uit hun investeringen in de productie van bouwsteentjes gemaakt van duurzame materialen.
De grafiek toont de evolutie van de omzet en het operationeel resultaat (ebit) van de LEGO-groep van 1998 tot 2022. De Deense pionier in bouwspeelgoed verhoogde zijn omzet, die het afgelopen twee-en-een-half decennium een jaarlijkse gemiddelde groei van 9,3 % liet optekenen en 8,7 miljard euro bereikte in 2022. De ebit-marge is een indrukwekkende 28 %. Helaas voor ons beleggers betreft het hier een privébedrijf, dat dus niet beursgenoteerd is.
Zin om je in oudere afleveringen te verdiepen?
Spieken met grafieken – 8 november
Spieken met grafieken – 9 oktober
Spieken met grafieken – 11 september
