Om 1010 GMT stond het pond 0,51% hoger op $1,1921 en 0,28% lager ten opzichte van de euro op 87,44 pence.
Door de stijgende voedsel- en energierekeningen van huishoudens steeg de Britse inflatie in oktober tot 11,1%.
"De inflatie is meer dan vijf keer hoger dan de doelstelling van 2% van de BoE en verhoogt de druk op de Britse centrale bank om de rente tijdens de bijeenkomst in december opnieuw te verhogen", aldus Fiona Cincotta, senior analist financiële markten bij City Index.
In reactie op de gegevens zei minister van Financiën Jeremy Hunt, die donderdag een reeks belastingverhogingen en bezuinigingen zal onthullen, dat "harde maar noodzakelijke" beslissingen nodig zijn om de stijgende prijzen aan te pakken.
Het plan van Hunt is de eerste begroting sinds de "mini-begroting" van september van voormalig premier Liz Truss, die de Britse obligaties deed kelderen en de financieringskosten deed stijgen.
Ondanks dat het Britse pond omhoog ging, handelde de munt vlak in de uren na de publicatie van de inflatiecijfers, wat duidt op een gematigde reactie van handelaren.
"De BoE had eerder deze maand in haar MPR (monetair beleidsrapport) de inflatie voor het vierde kwartaal op ongeveer 11% geraamd, wat betekent dat de hoofdinflatie geen al te grote verrassing was voor de geldmarkten," zei Simon Harvey, hoofd FX-analyse bij Monex Europe.
Harvey zei dat de begroting van donderdag waarschijnlijk een grotere risicofactor zou zijn dan de inflatiecijfers, "maar aangezien de meeste beleidsdetails vooraf zijn aangekondigd en door de obligatiemarkten zijn verwerkt, verwacht ik dat ze niet voor al te veel vuurwerk zullen zorgen".
Eerder deze week bleek uit gegevens dat de werkloosheid in Groot-Brittannië in de drie maanden tot september is gestegen tot 3,6%, boven de verwachtingen van 3,5%.
Vorige week bleek dat de Britse economie in de drie maanden tot september met minder dan 0,2% was gekrompen dan verwacht.
Maar de BBP-cijfers werden gezien als voorbode van het begin van een recessie. De BoE verhoogt de rente sinds eind 2021 in het licht van de snel stijgende inflatie, en verhoogde op 3 november de rente met het hoogste percentage sinds 1989, met de waarschuwing dat het Verenigd Koninkrijk een langdurige economische neergang tegemoet ging.
Volgens de futuresmarkten achten de handelaren de kans bijna 50/50 dat de BoE de rente met 50 of 75 basispunten verhoogt tijdens haar vergadering van volgende maand.
De detailhandelscijfers van oktober, die vrijdag verschijnen, zullen meer inzicht geven in de consumentenbestedingen, die een belangrijke pijler vormen van de Britse economie.
