Het rendement op de benchmark 10-jaars schatkistpapier daalde dinsdag te midden van aanhoudende hoop dat de Federal Reserve de rente dit jaar zou verlagen, terwijl andere looptijden stabiel bleven nadat een grote verkoop van driejaars notes een behoorlijke vraag zag zonder een renteconcessie.

De Schatkist verkocht $58 miljard van de obligaties tegen een hoog rendement van 4,605%, ongeveer een basispunt onder waar driejaars op dat moment werden verhandeld, met een bid-to-cover ratio van 2,63, de hoogste sinds een verkoop van driejaars in januari.

De driejaars was slechts een voorproefje van het aanbod dat deze week in de pijplijn zit. De Schatkist zal woensdag voor $42 miljard aan 10-jaars en donderdag voor $25 miljard aan 30-jaars obligaties verkopen.

Kim Rupert, managing director van vastrentende waarden bij Action Economics in San Francisco, zei dat de veiling goed verliep en gaf het een "B"-cijfer.

"Het is een goed begin," zei Rupert. "De prijs was een beetje hoger dan waar hij vlak voor de veiling werd verhandeld, dus het feit dat de rente een beetje lager was, was een goed teken en de vraag was een beetje beter dan gemiddeld."

De driejaars notes leverden 4,649% op, 0,6 bp meer dan eind maandag.

Het rendement op 10-jaars notes was 2,8 basispunten lager dan eind maandag op 4,461%. Het daalde naar 4,42%, het laagste punt sinds 10 april, en zette daarmee een daling voort die versnelde na de publicatie vrijdag van een lager dan verwachte stijging van de non-farm payrolls in april.

Het banenrapport gaf een extra impuls aan de rally van Treasuries nadat het Federal Open Market Committee zei dat de recente opleving van de inflatie en de economische groei waarschijnlijk niet zou leiden tot renteverlagingen dit jaar. Het sloot renteverhogingen zo goed als uit.

De rente op 2-jaars obligaties, die gewoonlijk gelijke tred houdt met de renteverwachtingen, steeg met 0,6 basispunten naar 4,8283%. Vrijdag daalde het naar 4,716%, het laagste punt sinds 5 april.

"Toen de 2-jaars boven de 5% stond en de 10-jaars bijna op 4,70%, was er veel interesse in de Treasury-markt. Nu we 25-30 basispunten lager staan, is er minder interesse," zei Stan Shipley, vastrentend strateeg bij Evercore ISI in New York.

"Ik denk niet dat de veilingen van deze week zo robuust zullen zijn als de vorige," zei hij. "En van wat we van klanten horen, zijn ze hier ook niet zo enthousiast over."

De kalender met economische indicatoren is licht deze week. Het wachten is dus op de april-metingen van de producentenprijzen volgende week dinsdag en vooral op het veel bekeken CPI-cijfer volgende week woensdag, dat inzicht zal geven in de vraag of de inflatie begint af te nemen in de richting van het Fed-streefcijfer van 2%.

Ondertussen hebben deze week verschillende Fed-functionarissen een verklaring afgelegd. Op dinsdag vertelde Neel Kashkari, voorzitter van de Federal Reserve Bank of Minneapolis, op de Milken Institute 2024 Global Conference dat een renteverlaging dit jaar nog steeds tot de mogelijkheden behoort, maar hij zei ook dat als de rente langer moet worden vastgehouden of verhoogd, de Fed dat zal doen.

De rente op 30-jaars obligaties daalde met 3,8 basispunten naar 4,6044% en bereikte daarmee het laagste punt sinds 10 april.

De spread tussen de rente op twee- en tienjaars schatkistpapier, die nauwlettend in de gaten wordt gehouden als indicator van de economische verwachtingen, was negatief op 34,8 basispunten, meer omgekeerd dan -33,9 basispunten laat op maandag.

Op de futuresmarkt voor fed funds gaan handelaren uit van een kans van 66% dat de Fed in september een draai maakt met een verlaging van 25 basispunten tijdens die vergadering, ongewijzigd ten opzichte van maandag. De tweede verlaging is gepland voor december. (Verslaggeving door Alden Bentley, Bewerking door Nick Zieminski)