De BOJ is de enige van de ontwikkelde markten die de beleidsrente voor de korte termijn negatief houdt, naast de nulrente voor de lange termijn, onder verwijzing naar de zwakke loongroei, de relatief lage kerninflatie voor consumenten in vergelijking met andere landen en een broos economisch herstel.
De BOJ zal voor 100 miljard yen (692,28 miljoen dollar) schuldpapier met een looptijd van 10 tot 25 jaar aankopen en voor 150 miljard yen effecten met een looptijd van 5 tot 10 jaar.
Het rendement van de benchmark JGB's met een looptijd van 10 jaar stond vanaf 0538 GMT 0,5 basispunt hoger op 0,25%, een niveau dat sinds 16 september niet meer is voorgekomen. De centrale bank houdt het rendement vast op +/- 25 basispunten rond nul in het kader van haar beleid om de rentecurve te beheersen.
De Japanse obligatiemarkt staat onder druk tegen de achtergrond van een wereldwijde stijging van de rente, nu de belangrijkste centrale banken, waaronder de Amerikaanse Federal Reserve en de Europese Centrale Bank, in een race zijn om de rente te verhogen om de oververhitte inflatie te beteugelen.
"De BOJ probeert de speculaties te temperen dat zij gedwongen zou kunnen worden haar beleid te wijzigen", aldus Masayuki Kichikawa, hoofd macrostrateeg bij Sumitomo Mitsui Asset Management in Tokio.
"Het maakt heel duidelijk dat het niet van plan is het monetaire beleid in de nabije toekomst te wijzigen."
GESPANNEN MARKTEN
De Japanse centrale bank handhaafde vorige week haar standpunt, ondanks de toenemende beleidsverschillen die de yen naar een dieptepunt in 24 jaar duwden. De Japanse autoriteiten grepen voor het eerst sinds 1998 in op de valutamarkt om de gehavende munt te ondersteunen.
De opwaartse trend van de rente werd de afgelopen dagen nog versterkt door de stijgende rente op Britse obligaties, nadat beleggers de begrotingsplannen van de nieuwe regering vernietigend beoordeelden.
Als teken van de druk op de markt noteerden 10-jarige obligaties met een looptijd van negen jaar volgens Tradeweb Markets op 0,3%.
De benchmark 10-jaars JGB futures daalden 0,29 punt naar 147,71 na eerder een dieptepunt van drie maanden te hebben bereikt op 147,62.
"De BOJ controleert de 10-jaars rente, maar andere looptijden worden niet gecontroleerd, dus we zien een scheefgroei, een soort bizarre vorm van de rentecurve," zei Kichikawa van Sumitomo Mitsui.
Handelaren zeiden dat de markt ook gespannen was in de aanloop naar een veiling van JGB's met een looptijd van 40 jaar, na een zeer slecht resultaat voor een obligatieverkoop met een looptijd van 20 jaar op 15 september. De laatste verkoop verliep echter vlot, aldus de marktspelers.
Toch steeg het rendement van de 40-jarige JGB met 8,5 basispunten tot 1,635%, het hoogste niveau in de gegevens van Refinitiv sinds 2015.
Het rendement op de 30-jarige JGB steeg met 6 basispunten tot 1,435%, voor het eerst sinds september 2015, en het rendement op de 20-jarige steeg met 4 basispunten tot 1,03%, voor het eerst sinds december 2015.
Het rendement op vijf jaar steeg met 2 basispunten tot 0,09%, een niveau dat sinds september 2015 niet meer is voorgekomen.
De tweejaarsrente steeg met 1 bp naar het hoogste punt in drie maanden: -0,050%.
($1 = 144,4500 yen)
