De dollar stond vanaf 0100 GMT 0,9% hoger op 155,98 yen, waarmee de helft van de stijging van woensdag laat, van ongeveer 157,55 naar precies 153, in een periode van ongeveer 30 minuten werd teruggenomen.
De scherpe beweging van vannacht kwam in een rustige periode voor de markten na sluiting van Wall Street en uren nadat de Federal Reserve haar beleidsvergadering had afgerond, waarbij voorzitter Jerome Powell herhaalde dat een aanhoudende inflatie betekende dat renteverlagingen nog wel even op zich zouden kunnen laten wachten.
Toen Reuters contact met hem opnam, zei Masato Kanda, de Japanse viceminister van Financiën voor internationale zaken, die toezicht houdt op het valutabeleid, dat hij geen commentaar had op de vraag of Japan in de markt had ingegrepen.
"Het verraste de markten omdat het duidelijk tijdens de Amerikaanse sessie gebeurde en getimed leek te zijn met de FOMC om te profiteren van een zwakkere dollar," zei Kyle Rodda, senior financieel marktanalist bij Capital.com in Melbourne.
"Het 'stiekeme' element is echt dat het MOF (het Japanse ministerie van Financiën) speculanten wil straffen en een waarschuwing wil sturen over het shorten van de yen."
De dollar stijgt dit jaar nog steeds met meer dan 10% ten opzichte van de yen, omdat traders de verwachtingen over de timing van een eerste renteverlaging door de Fed naar achteren schuiven, terwijl de Bank of Japan heeft aangegeven dat ze langzaam verder zal gaan met het verkrappen van het beleid, nadat ze in maart voor het eerst sinds 2007 de rente heeft verhoogd.
Het verschil tussen de langetermijnrente op staatsobligaties in de twee landen is een gapende 376 basispunten. Dat hielp de dollar maandag naar een piek van 34 jaar op 160.245 yen te stijgen en leidde ook tot een scherpe ommekeer die volgens officiële gegevens te wijten was aan Japanse interventie van in totaal ongeveer $35 miljard.
De dollarindex, die de valuta meet ten opzichte van de yen, euro en vier andere belangrijke peers, tikte donderdag 0,07% omhoog naar 105,78, na een terugval van 0,56% op woensdag van bijna de hoogste stand in zes maanden.
De euro was weinig veranderd op $1,071025, na een stijging van 0,45% in de vorige sessie.
Sterling bleef stabiel op $1,2530, na een stijging van 0,28% een dag eerder.
De dollar stond al op achterstand voor de piek van de yen, nadat Fed-voorzitter Powell herhaalde dat de centrale bank voorstander is van een versoepeling van het beleid - ook al is de timing uitgesteld - terwijl hij geen teken gaf dat verdere renteverhogingen worden overwogen.
"Er ging een collectieve zucht van verlichting door de financiële markten nadat de Fed afzag van een grotere hawkishness," zei Jack Mclntyre, portefeuillemanager voor wereldwijde vastrentende en aanverwante strategieën bij Brandywine Global.
"Zie deze vooruitzichten als 'hoog voor langer' in tegenstelling tot 'hoger voor langer'. Het laatste impliceert renteverhogingen, wat niet het verhaal van vandaag is."
