De lira verzwakte tot 17,196 tegen de dollar, op weg naar het laagterecord van 18,4, dat zij op 20 dec. bereikte tijdens een valutacrisis die veroorzaakt werd door een reeks onorthodoxe renteverlagingen.

De munt is in 12 van de laatste 14 zittingen verzwakt en heeft dit jaar 22% verloren, na een verlies van 44% vorig jaar. De depreciatie, in combinatie met een jaarlijkse inflatie van 73%, heeft de gezinnen zwaar op de proef gesteld in de aanloop naar de verkiezingen die voor medio 2023 gepland zijn.

Erdogan veroorzaakte de laatste golf van zwakte na een kabinetsvergadering op maandag, toen hij zei dat Turkije de rente niet zal verhogen, maar zal blijven verlagen met het oog op de hoge kosten van levensonderhoud.

"Gezien de onevenwichtigheden lijkt een economische soft-landing het beste scenario, maar het zal niet gemakkelijk of wenselijk zijn om dat te bereiken in de aanloop naar de verkiezingen," zei Emre Akcakmak, een in Dubai gevestigde senior consultant van East Capital.

De centrale bank heeft sinds de crisis van december haar deviezenreserves gebruikt om de lira te ondersteunen, wat handelaars ertoe heeft aangezet dit een beheerde markt of een "dirty float" te noemen.

Regeringsambtenaren zijn op zoek naar duurzaamheid van de wisselkoers, vertelde een senior bankier aan Reuters, en voegde eraan toe dat de vraag van bedrijven naar vreemde valuta als gevolg van invoerbetalingen op de markt werd waargenomen.

"Het beleid legt de nadruk op duurzaamheid van de wisselkoers. Ik zie de laatste verzwakking als een gezonde zet in het FX-beleid, want er zal een zwaardere prijs betaald worden als dit niet gebeurt," zei de bankier, die om anonimiteit verzocht.

De netto deviezenreserves van de centrale bank bedroegen eind mei $12,2 miljard, maar zij zijn diep negatief wanneer de swaps worden afgetrokken. Met beperkt succes heeft Turkije gezocht naar deviezenswaplijnen om zijn buffer te helpen herstellen.

De lira is al verscheidene jaren de slechtste performer in de opkomende markten, grotendeels als gevolg van de bezorgdheid over het economisch en monetair beleid onder de regering van Erdogan.

Ook de staatsobligaties in dollar hebben de pijn gevoeld, met rendementen die tot in de dubbele cijfers zijn gestegen, zo bleek uit de gegevens van Refinitiv.

Turkey five-year credit default swaps soared 32 basis points (bps) from Tuesday's close to 769 bps, levels last seen during the global financial crisis in 2008, lieten gegevens van S&P Global zien.

De rente op de lokale 10-jarige staatsobligatie steeg met meer dan 200 basispunten tot 24,78%.

"Recente opmerkingen over het verlagen van de rentevoeten hebben de zwakte van de lira misschien versneld, maar er zijn veel meer fundamentele redenen achter," zei Akcakmak.

Een stijgend handelstekort, een versnelde daling van de buitenlandse reserves van de centrale bank, stijgende externe financieringskosten en een "niet te stuiten inflatie" zetten de lira onder druk, voegde hij eraan toe.