Valuta’s: "Do. Or do not. There is no TRY"

Blijkbaar heeft de pasbenoemde gouverneur van de Turkse centrale bank, Hafize Gaye Erkan, de lessen van Meester Yoda niet geleerd, die zich nu omdraait in zijn filmgraf. Ja, de verhoging van de basisrente is een bocht van 180 graden ten opzichte van het vorige beleid. Maar de markt verwachtte meer, veel meer, om de deflatoire spiraal van de nationale munteenheid te doorbreken.

Jarenlang geplaagd door een monetair beleid dat economische groei boven prijsstabiliteit stelde, hadden beleggers van allerlei pluimage hoge verwachtingen ten aanzien van de nieuwe koers van de Turkse centrale bank. Maar als de verwachtingen hoog zijn, is het risico op teleurstelling bijzonder groot. Ondanks een verhoging van de belangrijkste rentevoet met 650 basispunten (!) naar 15 %, dook de TRY verder omlaag ten opzichte van andere valuta's. Met een inflatie van 72 % in 2022 en nog steeds geschat op meer dan 40 % dit jaar, is de beweging enigszins terughoudend. Het markeert echter een opmerkelijke verandering in het monetaire beleid van mevrouw Erkan, die, indien bevestigd, uiteindelijk vruchten zou moeten afwerpen. Aangezien de stijging van de USDTRY exponentieel is, zal een technische correctie onvermijdelijk plaatsvinden.

Wat betreft andere valuta's, valt de ondermaatse prestatie van de EUR op ten opzichte van de CHF op, die stuitte op zijn 200-daags voortschrijdend gemiddelde van 0,9837, wat het einde van de opleving sinds begin juni aangeeft. Tegelijkertijd verzwakt de munt ook ten opzichte van de Amerikaanse dollar zonder de 1,1068 te bereiken, en test het momenteel een eerste steun op 1,0847, die stand moet houden om een grotere daling te voorkomen.

Het andere opvallende feit komt van de Australische dollar. Na onze doelzone van 0,6890/6910 te hebben bereikt, keerde de munt aanzienlijk lager terug en kwam weer onder de 0,6781, een weerstand waaronder een nieuwe reeks van dalingen wordt verwacht richting 0,6327/0,6288.

*

(bron: Bloomberg)

Om bij de grondstoffenvaluta's te blijven: de USDCAD heeft de ondergrens van zijn vlakke consolidatiekanaal doorbroken dat sinds oktober 2022 gaande is, nu een weerstand op 1,3270/1,3362, en opent een nieuw neerwaarts potentieel op 1,3024/1,2939. Wat betreft de kiwi, deze stuitte op een belangrijke weerstand op 0,6234/49, waaronder een nieuwe golf van dalingen zou moeten plaatsvinden met een eerste steun op 0,6023.

Om deze rondleiding af te sluiten met de Scandinavische valuta's, biedt de USDSEK weerstand onder de 10,9128 met een eerste doel rond de 10,51/45, waarvan de doorbraak een groter neerwaarts potentieel zou openen richting de 10,16. Ten slotte botste de NOKSEK op een horizontale weerstand rond de 1,01 met een terugkeer naar de 0,9525 voor de komende maanden.