Meer dan 200 kandidaten van de Linkse Alliantie en de partij van president Emmanuel Macron bevestigden dat ze zich zouden terugtrekken uit de tweede ronde van de verkiezingen van zondag, terwijl ze de kiezers opriepen om de kandidaat te kiezen die het best geplaatst was om de lokale rivaal van de RN te verslaan.
"De strategie zou de kansen van Le Pen om een volledige meerderheid te behalen aanzienlijk beperken," zei Mohit Kumar, Europees hoofdeconoom bij Jefferies, in een notitie, verwijzend naar RN-leider Marine Le Pen.
"Omdat zowel extreem rechts als extreem links niet over de aantallen kunnen beschikken om extreem beleid door te voeren, zou dit scenario op korte termijn positief moeten zijn voor de markten."
De rente op 10-jaars Franse obligaties daalde met 3 basispunten (bps) naar 3,303%. Op dinsdag bereikte het met 3,373% het hoogste niveau sinds november. Obligatierendementen bewegen omgekeerd evenredig met prijzen.
Het verschil tussen de rente op Franse en Duitse 10-jaars staatsobligaties - een graadmeter voor de premie die beleggers vragen voor het extra risico van Franse obligaties - verkleinde naar 67,8 basispunten, het smalste sinds 13 juni. Het was de laatste keer 69 basispunten.
De spread bereikte vrijdag 85 basispunten, de grootste sinds 2012, en ondanks een daling na de eerste ronde van de Franse verkiezingen, blijft deze meer dan 20 basispunten hoger dan voordat Macron op 9 juni de verkiezingen uitschreef.
Chris Scicluna, hoofd onderzoek bij Daiwa Capital Markets, zei dat hij niet verwacht dat het verschil zal afnemen tot het niveau van voor de schokkende aankondiging van Macron.
"De beleidsverlamming die we nu gaan zien, betekent dat we die correctie van het begrotingsbeleid in Frankrijk dit jaar niet gaan krijgen," zei Scicluna.
"Het is zeker zinvol om in Frankrijk een herprijzing te hebben van waar we een paar maanden geleden waren."
BELEIDSVOORUITZICHTEN
De markten keken ook naar de vooruitzichten voor het monetaire beleid, nadat dinsdag bleek dat de inflatie van de consumentenprijzen in de eurozone vorige maand afnam.
Christine Lagarde, voorzitter van de Europese Centrale Bank, zei dinsdag dat de inflatie de goede kant op ging, maar gaf niet veel aanwijzingen over de timing van de volgende renteverlaging.
De centrale bank heeft vorige maand haar depositorente verlaagd van een record van 4% naar 3,75%, maar de markten en beleidsmakers hebben een nieuwe verlaging tijdens de vergadering van deze maand vrijwel uitgesloten.
Geldmarkthandelaren houden rekening met minder dan 5% kans op lagere leenkosten in juli en ongeveer 65% kans op een renteverlaging in september.
De voorzitter van de Federal Reserve, Jerome Powell, gaf tijdens hetzelfde evenement als Lagarde weinig hints over de timing van de eerste renteverlaging van deze cyclus, ook al zei hij dat de VS weer op een "desinflatoir pad" waren.
"Powell hield gisteren zijn kruit droog," zei Scicluna van Daiwa. "Hij bood niet echt nieuwe inzichten in de reactiefunctie van de Fed, wat ook geldt voor Lagarde vanuit het perspectief van de ECB."
De Duitse 10-jaars obligatierente, de benchmark voor de eurozone, steeg met minder dan een half basispunt naar 2,611%.
Het rendement op 10-jarige obligaties van Italië daalde met 4,5 basispunten naar 4,032%. (Verslaggeving door Samuel Indyk; Bewerking door Sonali Paul en David Holmes)
