Verwacht wordt dat de regering in mei een einde zal maken aan de subsidies om de elektriciteits- en gasrekeningen te verlagen, die vorig jaar werden ingevoerd om de klap op te vangen die huishoudens kregen door de stijging van de brandstofkosten als gevolg van de oorlog in Oekraïne.
In combinatie met een verwachte verhoging van de heffing die huishoudens moeten betalen om hernieuwbare energie te promoten, zullen deze maatregelen de Japanse inflatiecijfers voor consumenten tijdens het fiscale jaar dat in april begint, waarschijnlijk opdrijven, aldus analisten.
Yoshiki Shinke, senior executive economist bij Dai-ichi Life Research Institute, verwacht dat het gecombineerde effect de kerninflatie voor consumenten in het kwartaal juli-september met ongeveer 1,25 procentpunt zal opdrijven.
"De kerninflatie voor consumenten kan versnellen en van mei tot de zomer van dit jaar in de buurt van 3% blijven," zei Shinke, en hij voegde eraan toe dat de inflatie daarna het hele jaar boven de 2% kan blijven.
Omdat de inflatie al bijna twee jaar boven de doelstelling van 2% van de BOJ ligt, heeft de bank vorige week een einde gemaakt aan de negatieve rentetarieven en andere overblijfselen van haar onorthodoxe beleid.
Kazuo Ueda, gouverneur van de B.O.J., heeft gezegd dat de centrale bank zich meer zal richten op de trendinflatie, die wordt aangedreven door de binnenlandse vraag die wordt ondersteund door hogere lonen, in plaats van de stimulans van de energiekosten, bij de beslissing hoe snel ze de rente gaat verhogen.
Uit een samenvatting van de meningen tijdens de vergadering van de BOJ in maart, die op donderdag werd vrijgegeven, bleek dat veel bestuursleden van de centrale bank de noodzaak zagen om het ultraloose monetaire beleid langzaam af te bouwen, waarbij een van hen zei dat de gezondheid van de economie geen snelle renteverhogingen rechtvaardigde.
Maar de verwachte overschrijding van de inflatie, in combinatie met de stijging van de importprijzen door de hernieuwde daling van de yen, kan de druk op de BOJ verhogen om de rente verder te verhogen, zeggen sommige analisten.
Volgens de huidige prognoses van januari verwacht de BOJ dat de kerninflatie voor consumenten, die geen rekening houdt met het volatiele verse voedsel maar wel met de brandstofkosten, in het fiscale jaar 2024 2,4% zal bedragen en daarna zal vertragen tot 1,8% in 2025.
De BOJ zal tijdens haar volgende beleidsvergadering op 25-26 april een driemaandelijkse herziening van de prognoses uitvoeren, die de aandacht van de markt zal trekken voor aanwijzingen over hoe snel ze de rente weer zal verhogen. (Verslaggeving door Leika Kihara; Aanvullende rapportage door Yoshifumi Takemoto; Bewerking door Hugh Lawson)
