- door Alexander Hübner

München (Reuters) - Na weer een recordjaar wil Oliver Bäte, CEO van Allianz, zich richten op groei in schadeverzekeringen.

"Allianz heeft een zeer succesvol jaar achter de rug," zei Bäte vrijdag in München. Het bedrijfsresultaat van de verzekeringsgroep steeg in 2023 echter met zeven procent naar 14,7 miljard euro, vooral dankzij goede cijfers bij levensverzekeringen. De levensverzekeringsdivisie is nu financieel zelfvoorzienend, wat betekent dat Allianz meer kapitaal beschikbaar heeft om nieuwe activiteiten in schadeverzekeringen te stimuleren. Bäte wil grote overnames vermijden: "Die zijn gevaarlijk en riskant. We hebben ze altijd vermeden."

Het dividend zal onverwacht sterk stijgen met 2,40 euro tot 13,80 euro per aandeel, omdat Allianz van plan is om voortaan 60 procent van de winst rechtstreeks aan de aandeelhouders uit te keren in plaats van 50 procent. Over het geheel genomen zal de uitbetalingsratio echter niet stijgen: Bäte liet doorschemeren dat de inkoop van aandelen in ruil daarvoor kleiner zou moeten zijn. De reden hiervoor is dat kleine aandeelhouders, die nauwelijks actief zijn op de beurs, hier niet van zullen profiteren. "Wij zijn er niet voor de hedgefondsen," zei Bäte. In maart gaat een inkoopprogramma van één miljard euro van start; vorig jaar gaf Allianz 1,5 miljard uit aan eigen aandelen.

Het aandeel Allianz daalde vrijdag met drie procent naar 247,50 euro. Analisten waren niet te spreken over de winstverwachting, die zoals gebruikelijk gebaseerd is op de operationele winst van het voorgaande jaar, met een fluctuatiemarge van een miljard euro. Allianz mikt op 13,8 tot 15,8 miljard euro. Dit is op het eerste gezicht "laag", schreef Thorsten Wenzel van DZ Bank. Allianz is echter over het algemeen conservatief. "Natuurlijk willen we de bovenkant van de prognose halen, maar er kunnen wereldwijde uitdagingen zijn," zei Bäte, die de verwachtingen temperde met het oog op de politieke crises.

De aanjager van de winst in 2023 waren de levens- en ziektekostenverzekeringen, die vooral profiteerden van boekhoudkundige effecten in de VS. De nettowinst na minderheidsbelangen steeg met een derde tot 8,5 (6,4) miljard euro. In 2022 werd de balans nog steeds belast door miljarden aan kosten voor de "structured alpha" affaire rond de verkoop van hedgefondsen in de VS. Het totale bedrijfsvolume steeg met 5,5% tot 161,7 miljard euro.

De sterkste groei deed zich voor in het segment schadeverzekeringen, dat de inflatie en de stijgende claims als gevolg van natuurrampen te lijf gaat met prijsstijgingen van zeven procent. Door deze effecten steeg de combined ratio naar 93,8 (93,3) procent. Desondanks lijkt Allianz ook in Duitsland net in de zwarte cijfers te zitten bij autoverzekeringen, terwijl het sectorgemiddelde 110 procent is. De prijsspiraal zal waarschijnlijk ook in 2024 omslaan, vooral in het VK en Australië - omdat Bäte een betere gecombineerde ratio en een verbetering van het bedrijfsresultaat eist.

Op het gebied van levens- en ziektekostenverzekeringen heeft de Allianz CEO een lang gekoesterd doel bereikt: omdat de polissen minder kapitaal vastleggen dankzij lagere garanties, is de divisie nu zelffinancierend, aldus Bäte. Door boekhoudkundige effecten in de VS steeg de winst met bijna een miljard euro. Bij vermogensbeheer drukten wisselkoerseffecten de winst met iets minder dan twee procent en kromp het bedrijfsresultaat licht. Aan het eind van het jaar beheerde Allianz 1,71 biljoen euro voor klanten van derden, 77 miljard euro meer dan een jaar eerder.

CFO: VASTGOEDCRISIS BIEDT KANSEN

De vastgoedcrisis in Duitsland en de VS bezorgt Allianz geen hoofdbrekens. De waarde van de portefeuille kromp met zes procent tot 58,4 miljard euro aan het einde van het jaar - deels door devaluaties en deels door de verkoop van onroerend goed. De verzekeraar investeert al jaren steeds minder in kantoren, die in het bijzonder door de crisis zijn getroffen. De kleine blootstelling aan leningen aan het failliete imperium van de Oostenrijkse investeerder Rene Benko is al in de cijfers voor 2023 verwerkt, zei Bäte. De nieuwe CFO Marie-Claire Coste-Lepoutre ziet ook kansen in de daling van de vastgoedprijzen: "We overwegen om in deze omgeving de markt op te gaan."

(Verslag van Alexander Hübner. Samenwerking: Tom Sims. Bewerkt door Olaf Brenner. Als u vragen hebt, kunt u contact opnemen met onze redactie op berlin.newsroom@thomsonreuters.com (voor politiek en economie) of frankfurt.newsroom@thomsonreuters.com (voor bedrijven en markten).