Uit gegevens van Refinitiv blijkt dat het aantrekken van aandelenkapitaal door Zuidoost-Aziatische bedrijven dit jaar het hoogste niveau in vier jaar heeft bereikt, namelijk 8,4 miljard dollar. Bedrijven zoals het Indonesische e-commercebedrijf Bukalapak hebben veel belangstelling gekregen voor zijn beursgang.

De private equity-investeringen zijn ook fors gestegen tot 8,2 miljard dollar, net onder het record van 8,9 miljard dollar in 2020, en tot een uitbreiding van de "unicorn"-club van startups met een waarde van meer dan 1 miljard dollar.

Op korte termijn zal de Indonesische technologiegroep GoTo's verwachte voltooiing van een pre-IPO-financiering van $ 2 miljard (https://www.reuters.com/technology/indonesias-goto-set-wrap-up-2-bln-funding-round-eyes-ipo-2022-sources-2021-08-19) de belangrijkste fondsenwervende activiteit zijn, terwijl een tiental start-ups de komende twee jaar regionaal of in de Verenigde Staten naar de beurs wil, aldus bankiers en investeerders.

Het hectische tempo van de activiteiten komt doordat de COVID-19 pandemie het gebruik van digitale platforms door consumenten stimuleert en investeerders op zoek gaan naar op internet gebaseerde bedrijven die hun bedrijf sneller kunnen laten groeien in een regio met 650 miljoen mensen.

Wereldwijde fondsen die over veel cash beschikken, richten hun pijlen ook op deze opportuniteiten, gezien China's strenge regelgeving (https://www.reuters.com/article/us-china-regulation-privateequity-idTRNIKBN2FA0EI) voor technologiebedrijven.

"Er is veel interesse van investeerders op de publieke markt om blootstelling te krijgen aan het groeiprofiel van deze regio," zei Jeffrey Perlman, hoofd Zuidoost-Azië bij het buyoutfonds Warburg Pincus, een van de grootste investeerders in de regio.

Startups die dit jaar al naar de beurs willen gaan zijn onder meer het Indonesische reisbedrijf Traveloka en de online marktplaats Carousell, aldus bronnen die bekend zijn met de plannen.

De regionale logistieke groep Ninja Van en het Thaise e-commercebedrijf aCommerce zeiden beide dat een beursgang tot de mogelijkheden behoorde, maar gaven geen tijdschema op. Andere bronnen zeiden dat de Thaise startup Pomelo Fashion volgend jaar een beursgang overweegt.

Traveloka en Carousell weigerden commentaar te geven. Pomelo Fashion reageerde niet onmiddellijk op een verzoek om commentaar.

"We zien wel meer spannende bedrijven ontstaan. Ik zou constructief zijn over de kansen binnen Zuidoost-Azië," zei Sukumar Rajah, directeur portefeuillebeheer bij Franklin Templeton Emerging Markets Equity.

'ECHTE KANS'

Volgens een rapport van Google, Temasek en Bain & Company zal de interneteconomie in Zuidoost-Azië naar verwachting verdrievoudigen van eind 2020 naar https://storage.googleapis.com/gweb-economy-sea.appspot.com/assets/pdf/e-Conomy_SEA_2020_Report.pdf tot 300 miljard dollar in 2025.

De totale waarde van risicokapitaaltransacties heeft in de eerste helft van dit jaar al een recordhoogte van $10 miljard bereikt en overtreft daarmee het niveau van 2020 van $8,2 miljard, zo blijkt uit gegevens van industrie tracker Preqin.

"Indonesië, Vietnam, Thailand - al deze landen hebben een binnenlandse bevolking die groot genoeg is om digitaliseringskansen te creëren ter grootte van een eenhoorn," zei Jeffrey Jaensubhakij, chief investment officer bij het Singaporese staatsinvesteringsfonds GIC, vorige maand.

"De moeilijkheid ligt in welke bedrijfsmodellen echt panregionaal kunnen werken, want daar liggen de echte kansen.

De regio heeft ook de belangstelling gewekt van SPACS of special purpose acquisition companies en is goed voor vier van de acht Aziatische SPAC-doelwitten die dit jaar werden onthuld, blijkt uit gegevens van Dealogic.

"Investeerders zijn ook al eerder naar de film geweest in China en India, dus ze zijn op zoek om die ervaring op een grotere manier te benutten en te voorkomen dat ze een aantal van diezelfde kansen missen," zei Perlman van Warburg Pincus.

Ride-hailing en voedselbezorger Grab, sloot een record $ 40 miljard SPAC deal https://www.reuters.com/business/harvard-nasdaq-listing-grab-ceos-ride-worlds-biggest-spac-deal-2021-04-14 in april als onderdeel van een Amerikaanse beursnotering.

"Het is zeldzaam dat ons deel van de wereld de aandacht krijgt. Het is niet China of India of Australië of Korea, maar Zuidoost-Azië," zei Hari Krishnan, CEO van de regionale online marktplaats PropertyGuru, verwijzend naar de belangstelling van SPACs.

Het in Singapore gevestigde PropertyGuru is een fusie van 1,8 miljard dollar overeengekomen (https://www.reuters.com/article/us-propertyguru-m-a-bridgetown-2/propertyguru-to-go-public-in-merger-with-spac-backed-by-richard-li-peter-thiel-idUSKBN2EU09P) met een SPAC die wordt gesteund door de tycoons Richard Li en Peter Thiel om in de Verenigde Staten naar de beurs te gaan.

Ook de uitstekende prestaties van Sea, een van de in Singapore gevestigde gokbedrijven tot e-commercebedrijven, in de VS sinds de beursnotering vier jaar geleden, hebben beleggers gestimuleerd.

Er ontstaat echter enige bezorgdheid over de vraag of de overvloedige wereldwijde liquiditeit de waarderingen van bedrijven opblaast en of deze waarderingen op de secundaire markten kunnen worden gehandhaafd.

Bukalapak bijvoorbeeld, dat deze maand de grootste IPO van Indonesië lanceerde (https://www.reuters.com/business/retail-consumer/bukalapak-indonesias-biggest-ipo-up-25-blockbuster-debut-2021-08-06) met een waarde van $1,5 miljard na een schaalvergroting van $300 miljoen, zag zijn aandelen in de eerste dagen 55% stijgen ten opzichte van de IPO-prijs, alvorens het grootste deel van de winst weer prijs te geven.

"Om zijn hoge bedrijfswaarde ten opzichte van de verkoopmultiples te rechtvaardigen, zal Bukalapak de jaarlijkse omzetgroei de komende vijf jaar op ongeveer 50% moeten houden, wat een vrij moeilijk doel lijkt," zei Oshadhi Kumarasiri, aandelenanalist bij LightStream Research.