Ethereal Tech PTE. Ltd (BitFuFu) is op 27 december 2021 een intentieverklaring aangegaan om Arisz Acquisition Corp. over te nemen van een groep aandeelhouders in een omgekeerde fusietransactie. Ethereal Tech PTE. Ltd (BitFuFu) sloot een definitieve bedrijfscombinatieovereenkomst om Arisz Acquisition Corp. over te nemen van een groep aandeelhouders voor $1,5 miljard in een omgekeerde fusietransactie op 21 januari 2022. Als tegenprestatie voor de fusie zal Arisz 150.000.000 gewone aandelen met een veronderstelde prijs per aandeel van $10,00 uitgeven aan de aandeelhouders van Ethereal Tech PTE. Ltd. De totale vergoeding in aandelen bestaat uit 7.500.000 gewone aandelen van Klasse A en 142.500.000 gewone aandelen van Klasse B van Arisz. Volgens de voorwaarden van de transactie zal BitFuFu 150 miljoen gewone aandelen met een veronderstelde prijs per aandeel van $10 uitgeven aan de aandeelhouders van het bedrijf. De transactie waardeert het bedrijf op een pro forma bedrijfswaarde van ongeveer $1,5 miljard. De Transactie zal naar verwachting meer dan $129 miljoen aan netto contante opbrengsten opleveren voor BitFuFu bij het sluiten van de transactie, na aftrek van transactiekosten en ervan uitgaande dat de bestaande publieke aandeelhouders van ARIZ geen aandelen terugkopen. Als onderdeel van de overname is 100% van de BitFuFu oprichtende aandeelhouders onderworpen aan een lock-up van 6 maanden. Bestaande aandeelhouders van BitFuFu behouden 100% van hun aandelen in het gecombineerde bedrijf en ook het management en de aandeelhouders van BitFuFu zullen gezamenlijk 90% bezitten bij de afronding van de fusie. De bedrijfscombinatie zal ertoe leiden dat BitFuFu een beursgenoteerd bedrijf wordt op NASDAQ onder een verwacht tickersymbool "FUFU" en het gecombineerde bedrijf zal naar verwachting BitFuFu Inc. gaan heten. BitFuFu zal een beëindigingsvergoeding van $3 miljoen betalen en Arisz zal $4,5 miljoen betalen. Vanaf 14 oktober 2022 zal Arisz Acquisition aan BitFuFu een verbrekingsvergoeding van $5.000.000 betalen en BitFuFu zal aan Arisz Acquisition een verbrekingsvergoeding gelijk aan $4.000.000 betalen. Het managementteam van BitFuFu, geleid door de oprichter Leo Lu, zal het bedrijf na de transactie blijven leiden en het bestuur van BitFuFu zal bestaan uit ten minste 5 directeuren.

De transactie is onderhevig aan, onder andere, goedkeuring door de regelgevende instanties, goedkeuring van de voorgestelde fusie door de aandeelhouders van BitFuFu en ARIZ en voldoening of kwijtschelding van andere gebruikelijke sluitingsvoorwaarden. De raden van bestuur van BitFuFu en ARIZ hebben de voorgestelde fusie unaniem goedgekeurd. Op 7 november 2022 ontving Arisz bericht van Arisz Investment LLC dat het de beschikbare tijd voor Arisz om de initiële bedrijfscombinatie te voltooien verlengde van 22 november 2022 tot 22 februari 2023. Op 7 februari 2023 ontving Arisz een kennisgeving van Arisz Investment LLC dat het de beschikbare tijd voor Arisz om haar initiële bedrijfscombinatie te voltooien verlengde van 22 februari 2023 tot 22 mei 2023. Op 15 mei 2023 ontving Arisz bericht van zijn sponsor, Arisz Investment LLC, dat het de beschikbare tijd voor Arisz om zijn initiële bedrijfscombinatie te voltooien verlengde van 22 mei 2023 tot 22 juni 2023. Op 15 juni 2023 ontving Arisz bericht van haar sponsor, Arisz Investment LLC, dat deze de beschikbare tijd voor Arisz om haar initiële bedrijfscombinatie te voltooien verlengde van 22 juni 2023 tot 22 juli 2023, wat de tweede van maximaal negen toegestane verlengingen van één maand is. De transactie zal naar verwachting niet later dan 31 juli 2022 worden voltooid. De opbrengsten van de Transactie zullen naar verwachting worden aangewend voor de financiering van de aankoop van mijnbouwuitrusting en de uitbouw van infrastructuur, terwijl de Onderneming haar leidende positie in de industrie uitbreidt. Vanaf 20 juli 2023 heeft Arisz de periode die het Bedrijf heeft om een bedrijfscombinatie te voltooien met één (1) maand verlengd, van 22 juli 2023 tot 22 augustus 2023. Op 21 augustus 2023 verlengde Arisz de periode die het bedrijf heeft om een bedrijfscombinatie te voltooien met een extra periode van één maand, van 22 augustus 2023 tot 22 september 2023. Op 13 september 2023 verlengde Arisz de periode die het bedrijf heeft om een bedrijfscombinatie te voltooien van 22 september 2023 tot 22 oktober 2023. Op 16 oktober 2023 werd de periode die Arisz heeft om een bedrijfscombinatie te voltooien verlengd van 22 oktober 2023 tot 22 november 2023. Op 19 oktober 2023 stortte Arisz Investment namens Arisz Acquisition $120.000 op de trustrekening. Op 20 november 2023 kondigde Arisz vandaag aan dat Arisz Investments LLC, de sponsor van de beursgang van de Onderneming, tijdig een totaalbedrag van $0,12 miljoen heeft gestort op de trustrekening van Arisz, om de periode die Arisz heeft om een bedrijfscombinatie te voltooien met een extra maand te verlengen, van 22 november 2023 tot 22 december 2023. Vanaf 19 december 2023 heeft Arisz tijdig een totaalbedrag van $0,12 miljoen gestort op de trustrekening van Arisz om de termijn om de bedrijfscombinatie te voltooien verder te verlengen tot 22 januari 2024. Vanaf 18 januari 2024 heeft Arisz in totaal $0,12 miljoen gestort op de trustrekening van Arisz om de deadline om de bedrijfscombinatie te voltooien verder te verlengen tot 22 februari 2024. Vanaf 16 februari 2024 heeft Arisz in totaal $0,12 miljoen gestort op de trustrekening van Arisz om de deadline voor het voltooien van de bedrijfscombinatie verder te verlengen tot 22 maart 2024.

Chardan treedt op als financieel adviseur van ARIZ. Dan Ouyang, Myra A. Sutanto Shen, J. Todd Hahn en Ke Li van Wilson Sonsini Goodrich & Rosati en Harney Westwood & Riegels treden op als juridisch adviseurs van BitFuFu. Mitchell Nussbaum van Loeb & Loeb LLP treedt op als juridisch adviseur van ARIZ. Advantage Proxy, Inc. trad op als proxy solicitor voor Arisz. Arisz heeft ermee ingestemd Advantage een vergoeding van maximaal $8.500 plus verschotten te betalen. Continental Stock Transfer & Trust Company trad op als transferagent voor Arisz. Loeb & Loeb LLP en Chardan Capital Markets, LLC traden op als due diligence adviseurs voor Arisz. Arisz zal verplicht zijn om Chardan een vergoeding van $22,5 miljoen te betalen, betaalbaar in contanten of aandelen naar keuze van het gecombineerde bedrijf. Aqua Pursuit International Limited trad op als financieel adviseur van BitFuFu.

Ethereal Tech PTE. Ltd (BitFuFu) voltooide de overname van Arisz Acquisition Corp. van een groep aandeelhouders in een omgekeerde fusietransactie op 29 februari 2024.