(Alliance News) - Baronsmead Venture Trust PLC heeft dinsdag gezegd dat haar intrinsieke waarde is gedaald ten opzichte van zowel zes maanden als een jaar geleden, zoals ook gerapporteerd door Baronsmead Second Venture Trust PLC, waarbij beide een turbulent macro-economisch klimaat in het Verenigd Koninkrijk aanhaalden als invloed op de prestaties van hun portefeuilles.

Baronsmead en Baronsmead Second Venture zijn beide beleggingsondernemingen die zich richten op Britse startende bedrijven.

Voor Baronsmead bedroeg de NAV per aandeel op 31 maart 57,96 pence, een daling van 5,4% ten opzichte van 61,29 pence op 30 september en een daling van 18% ten opzichte van 70,37 pence een jaar eerder.

Aandelen in Baronsmead daalden dinsdagmiddag in Londen met 2,7% tot 54,00p per stuk.

Dit ondanks een daling van het verlies voor belastingen naar GBP2,4 miljoen in de zes maanden die eindigden op 31 maart, van GBP25,0 miljoen een jaar eerder, doordat het aantal gewone aandelen in omloop steeg naar 350,9 miljoen van 316,5 miljoen in dezelfde periode.

De totale netto activa daalden ook met 8,7% van GBP222,7 miljoen naar GBP203,4 miljoen.

De NAV per aandeel verbeterde echter met 1,9% van 31 maart naar 59,1p op 31 mei, dankzij stevigere beursnoteringen en verdere waardestijgingen van de beursgenoteerde beleggingen van het bedrijf.

In deze turbulente zes maanden is de intrinsieke waarde van het bedrijf licht gedaald... De aanhoudende zwakte in de waarde van de niet-beursgenoteerde beleggingen van het bedrijf werd grotendeels, hoewel niet volledig, gecompenseerd door de bescheiden positieve prestatie van de beursgenoteerde portefeuille," zei voorzitter Fiona Miller Smith.

"Dit onderstreept de voordelen van het beleggingsbeleid van het bedrijf om een combinatie van niet-genoteerde en beursgenoteerde activa te hebben met als doel een consistenter totaalrendement voor aandeelhouders op de middellange tot lange termijn.

Miller Smith merkte ook op dat de inflatie in het Verenigd Koninkrijk tijdens het halfjaar hoog was, naast de gestaag stijgende rente.

"Bijgevolg bleven de economische omstandigheden in het VK uitdagend en dit heeft voor veel onzekerheid op de financiële markten gezorgd. Dit werd in het eerste kwartaal van 2023 nog verergerd door de ineenstorting van Silicon Valley Bank en Credit Suisse vlak na elkaar, wat leidde tot de vrees voor een bredere besmetting van de banksector," vervolgde Miller Smith.

Vooruitkijkend benadrukte Miller Smith dat de investeringsmanager blijft geloven dat de "fundamenten van de onderliggende portefeuillebedrijven robuust blijven en dat de groeivooruitzichten voor de meerderheid van de bedrijven waarin geïnvesteerd wordt op middellange termijn positief blijven".

Voor Baronsmead Second Venture bedroeg de NAV per aandeel op 31 maart 61,0p, een daling van 6,3% ten opzichte van 65,1p op 30 september en een daling van 18% ten opzichte van 74,2p een jaar eerder.

Aandelen in Baronsmead Second Venture daalden dinsdagmiddag in Londen met 3,4% tot 57,00p per stuk.

Dit was ook ondanks het feit dat het verlies voor belastingen in de zes maanden die eindigden op 31 maart daalde naar GBP3,8 miljoen, van GBP29,9 miljoen een jaar eerder, omdat net als bij Baronsmead het aantal aandelen van Baronsmead Second Venture in omloop ook met 5,5% steeg naar 345,6 miljoen, van 327,6 miljoen een jaar eerder.

Het totale nettovermogen daalde ook met 13% naar GBP 211,0 miljoen van GBP 243,1 miljoen.

Net als Baronsmead noteerde ook Baronsmead Second Venture een stijging van de NAV per aandeel met 2,6% tot 62,6p op 31 mei in vergelijking met 31 maart.

De voorzitter van Baronsmead Second Venture, Sarah Fromson, noemde dezelfde macro-economische uitdagingen als Baronsmead.

"Tegen deze achtergrond liet de beursgenoteerde portefeuille een sterke groei zien in het laatste kwartaal van 2022, toen de markten herstelden van de dalingen eerder in het jaar. Dit zette zich voort in het eerste kwartaal van 2023 met enige hoop op een afname van de inflatie en de kosten van levensonderhoud," aldus Fromson.

"Dit compenseerde gedeeltelijk de dalingen als gevolg van de onzekerheid die werd gegenereerd door de zorgen binnen de bankensector en de recessievrees."

Vooruitkijkend zegt Baronsmead Second Venture net als Baronsmead dat de vermogensbeheerder blijft geloven in de "fundamentals" van zijn portefeuille.

"Het bestuur verwacht dat de marktomstandigheden gedurende 2023 volatiel zullen blijven. Het is waarschijnlijk dat de Britse inflatie zal afnemen, maar wel hoger zal blijven dan de voorspellingen van de Bank of England. Desondanks blijft de kans op een recessie in het Verenigd Koninkrijk reëel," voegde Fromson eraan toe.

"De portefeuille is echter goed gediversifieerd en grotendeels gepositioneerd in sectoren van de economie waarvan het bestuur verwacht dat ze zullen profiteren van structurele groei op de lange termijn. Hoewel de geopolitieke en economische context voor het komende jaar uitdagend kan zijn, leert de ervaring dat beleggen door de cyclus heen vaak superieure rendementen kan opleveren. Dit kan ook een kans zijn voor het bedrijf om investeringen van hoge kwaliteit te doen en strategische belangen op te bouwen in bedrijven met een groot potentieel voor de toekomst."

Door Greg Rosenvinge, verslaggever bij Alliance News

Reacties en vragen naar newsroom@alliancenews.com

Copyright 2023 Alliance News Ltd. Alle rechten voorbehouden.