De Spaanse bank zei dat ze met deze uitgifte tussen de 750 miljoen euro ($810,08 miljoen) en 1 miljard euro wilde ophalen.
Volgens een memo van de lead manager dat Reuters heeft gezien, waren er al orders voor de emissie binnengekomen ter waarde van meer dan 3 miljard euro.
De markt voor Additional Tier 1 (AT1) obligaties, die kredietverstrekkers kunnen gebruiken om Tier 1 kapitaalreserves op te krikken, was bevroren na bankfaillissementen in de VS en de redding van Credit Suisse, die haar AT1 obligaties ter waarde van $17 miljard wegvaagde.
Los daarvan begon Bank of Cyprus op dinsdag ook met de verkoop van een 220 miljoen euro AT1, volgens een memo van de lead manager dat ook door Reuters is gezien. De schuld -- die meer dan 2,2 miljard euro aan orders van beleggers heeft aangetrokken -- zal een coupon van 11,875% betalen, voegde de memo eraan toe.
Ondertussen zei BBVA op dinsdag dat haar AT1 obligatie een aflossingsperiode heeft van 21 december 2028. De richtrente ligt rond de 8,75%.
De Spaanse kredietverstrekker zei dat de nieuwe uitgifte flexibiliteit zal bieden om te voldoen aan de aflossingsopties van eerdere AT1-emissies, waarvan de vroegste een CoCo van 1 miljard euro is met een coupon van 5,875% die op 24 september kan worden afgelost.
ING zei dinsdag in een notitie dat BBVA's nieuwe emissie het "zeer waarschijnlijk" maakt dat de 5,875% obligatie van de Spaanse kredietverstrekker in september zal worden terugbetaald.
De koers van de 5,875% obligatie steeg dinsdag met meer dan een cent ten opzichte van de euro.
BBVA weigerde commentaar te geven op de vraag of het de CoCo van 1 miljard euro in september zal terugbetalen.
ING zei ook dat als de bestaande AT1 in september niet wordt afgelost, de coupon opnieuw zal worden vastgesteld op +5,66% over de vijfjaars swaprente, niet ver van het niveau waarop de rente op de nieuwe obligatie wordt geleid.
Banken verkopen deze eeuwigdurende obligaties - bekend als AT1-obligaties - gewoonlijk met een looptijd van vijf jaar voordat een optie tot terugbetaling in werking treedt.
De CoCo van BBVA werd onderschreven door Barclays, BBVA, Bank of America, Citi, Goldman Sachs en Natixis, aldus de kredietverstrekker, in wat de eerste eeuwigdurende obligatie zou zijn die BBVA uitgeeft sinds juli 2020.
De uitgifte maakte deel uit van het financieringsplan van de groep voor dit jaar, aangezien dit de vijfde schuldemissie in 2023 was.
($1 = 0,9258 euro) (Verslaggeving door Jesús Aguado, Chiara Elisei en Yoruk Bahceli; Redactie door Louise Heavens en Ed Osmond)