Op 19 oktober 2022 kondigde Irenic Capital Management, L.P. aan dat het een brief heeft gestuurd naar de Raad van Bestuur van Capricorn Energy plc. In de brief deelde Irenic Capital haar visie op de onlangs aangekondigde fusie van de onderneming met NewMed Energy Limited Partnership. Irenic Capital verklaarde dat zij verheugd is over het besluit van de Raad van Bestuur om de logica van de eisen van de aandeelhouders te omarmen en zich terug te trekken uit de eerder overwogen combinatie met Tullow Oil plc.

Irenic Capital voegde eraan toe dat de gelijktijdige ommezwaai naar de voorgestelde fusie even onverstandig en teleurstellend is. Irenic Capital voegde eraan toe dat zij er bij de Raad van Bestuur op aandringt om af te zien van de voorgestelde fusie en over te gaan tot een ordelijke liquidatie van de activa van de onderneming. Irenic Capital verklaarde dat het schat dat een ordelijke liquidatie een premie van 43% ten opzichte van de huidige aandelenprijs van het bedrijf en een premie van 38% ten opzichte van de NewMed deal zou opleveren.