Chubb Limited (NYSE:CB) heeft op 7 oktober 2021 een definitieve overeenkomst gesloten voor de overname van A&H en levensverzekeringsactiviteiten in zes markten in Azië en de Stille Oceaan en het belang in Cigna Finans Emeklilik ve Hayat A.S. van Cigna Corporation (NYSE:CI) en Cigna Nederland Gamma B.V. voor $5,8 miljard. Volgens de voorwaarden van de overeenkomst betaalt Chubb een koopsom van $5,75 miljard in contanten. Als onderdeel van de overname neemt Chubb de activiteiten over die de A&H- en levensverzekeringsactiviteiten van Cigna in Korea, Taiwan, Nieuw-Zeeland, Thailand, Hong Kong en Indonesië omvatten, alsmede haar belang in een joint venture in Turkije, d.w.z. de overname van 51% belang in Cigna Finans Emeklilik ve Hayat A.S. van Cigna Nederland Gamma B.V. Na voltooiing van de transactie zal het aandeel van Azië-Pacific in de wereldwijde portefeuille van Chubb stijgen van ongeveer $ 4 miljard tot $ 7 miljard aan premies en ongeveer 20% van het bedrijf vertegenwoordigen (exclusief China). Als onderdeel van de overname zal Chubb in Korea de activiteiten overnemen en is van plan deze voort te zetten onder het merk LINA Korea (Life Insurance Company of North America Korea). De transactie is gefinancierd met contanten en Chubb kan uiteindelijk tot $1,1 miljard aan senior notes uitgeven om de aankoopprijs te financieren. Cigna zal zijn robuuste internationale gezondheidsactiviteiten voor de wereldwijd mobiele bevolking blijven exploiteren, evenals lokale marktdiensten in het Midden-Oosten, Europa, Hong Kong, Singapore en zijn joint ventures in Australië, China en India. Met de transactie zal ongeveer 20 procent van Chubb's activiteiten voortaan in Azië worden uitgevoerd.

De transactie is onderworpen aan de vereiste reglementaire goedkeuringen en gebruikelijke sluitingsvoorwaarden en de contante vergoeding van $5,75 miljard is niet afhankelijk van financiering, er is geen goedkeuring van de aandeelhouders vereist en Cigna verwacht ongeveer $5,4 miljard aan netto-opbrengsten na belastingen uit deze transactie te realiseren. Verwacht wordt dat de transactie in 2022 voltooid zal zijn. De Koreaanse transactie zal waarschijnlijk als eerste in 2022 worden gesloten. De transactie zal naar verwachting in het tweede kwartaal van 2022 worden gesloten. Cigna verwacht de opbrengst van de transactie hoofdzakelijk te gebruiken voor de terugkoop van aandelen, in grote lijnen in overeenstemming met Cigna's kader voor de inzet van kapitaal. Het effect van de transactie zal naar verwachting neutraal tot licht verwaterend zijn voor de winst per aandeel van Cigna in 2022. Na afronding van de transactie zal deze naar verwachting onmiddellijk accresief zijn voor de operationele kernwinst per aandeel en het rendement op eigen vermogen (ROE) van Chubb voor het volledige jaar 2023 met respectievelijk 6% en ongeveer 55 basispunten. De deal ROE gaat van 11% naar 14% over vijf jaar na PGAAP-aanpassingen. Het bedrijf verwacht ook een sterke return on investment (ROI), met een driejaars ROI van 15% en een IRR van ongeveer 20%. De verwatering van de materiële boekwaarde per aandeel zal naar verwachting binnen zes maanden terugverdiend zijn. Er is een sterke, gestage kasstroomgeneratie met een hoog dividenduitkeringsvermogen van ongeveer 70% van de bedrijfsinkomsten. Het bedrijf zal zijn sterke balans behouden en verwacht niet dat de transactie een invloed zal hebben op zijn huidige AA investment grade rating of zijn verbintenissen inzake kapitaalbeheer, met inbegrip van zijn huidige programma voor de terugkoop van aandelen en zijn jaarlijks dividend.

Andrew Gerlach, Rodge Cohen, Joonkeun Yoo, Marc Treviño, David Spitzer, Mehdi Ansari, Michael Rosenthal en Joseph Matelis van Sullivan & Cromwell LLP traden op als juridisch adviseurs van Chubb Limited. Wachtell, Lipton, Rosen & Katz LLP en Baker & McKenzie LLP traden op als juridisch adviseurs voor Cigna Corporation en Cigna Nederland Gamma B.V.. Ernst & Young Strategy and Transactions Limited trad op als financieel adviseur voor Cigna Corporation.

Chubb Limited (NYSE:CB) heeft de overname van de A&H- en levensverzekeringsactiviteiten in zes markten in Azië en de Stille Oceaan en het belang in Cigna Finans Emeklilik ve Hayat A.S. van Cigna Corporation (NYSE:CI) en Cigna Nederland Gamma B.V. voltooid. Op 1 juli 2022. Chubb Limited (NYSE:CB) heeft de overname van A&H en levensverzekeringsactiviteiten in zes Aziatisch-Pacifische markten en het belang in Cigna Finans Emeklilik ve Hayat A.S. van Cigna Corporation (NYSE:CI) en Cigna Nederland Gamma B.V. voltooid. 1 juli 2022. Per 1 juli 2022 werd de overnameprijs herzien tot $5,36 miljard voor de activiteiten, die de ongevallen- en ziektekosten- (A&H) en levensverzekeringsactiviteiten van Cigna in Korea, Taiwan, Nieuw-Zeeland, Thailand, Hongkong en Indonesië omvatten. De verlaging van de definitieve aankoopprijs ten opzichte van de oorspronkelijke aankondiging weerspiegelt de gevolgen van de stijgende rentevoeten en wisselkoersen op de verworven boekwaarde en andere kleine aanpassingen. Als onderdeel van de transactie maken nu bijna 3.000 nieuwe collega's deel uit van Chubb. Samen zullen het leiderschap en de getalenteerde professionals van Chubb en Cigna ons in staat stellen meer waarde te bieden aan onze klanten, distributiepartners en aandeelhouders. In Korea zal het bedrijf blijven opereren onder de naam LINA, maar met een frisse look die aansluit bij het merk Chubb. Op andere markten zullen de activiteiten een nieuwe naam krijgen onder de naam Chubb naarmate de integratie vordert en de operationele entiteiten worden samengevoegd.