Deze derivaten maken het mogelijk om de koop- of verkoopprijs van een activum in de nabije of verre toekomst vast te leggen en zo het risico op volatiliteit gedeeltelijk af te dekken.

De facto heeft CME een monopolie ontwikkeld op futures gerelateerd aan rentevoeten. Dit segment vertegenwoordigt een derde van de omzet. Daarnaast is er een vergelijkbaar productaanbod voor grote beursindexen, valuta's en grondstoffen.

Weinig activiteiten illustreren zo goed het beroemde "netwerkeffect" dat beleggers zoeken, aangezien de waarde van een marktplaats per definitie toeneemt naarmate het aantal gebruikers groeit.

In het geval van CME vertaalt dit zich in betere liquiditeit, en dus een betere uitvoering, en bijgevolg meer margepunten voor beleggers. De bestaande regelgeving voor clearing versterkt de alomtegenwoordigheid van zijn platform nog verder.

Onder de groepen die financiële markten bezitten en zelf beursgenoteerd zijn - denk maar aan de London Stock Exchange, Deutsche Börse, en aan Euronext of Nasdaq - realiseert CME veruit de beste marges.

De jaarlijkse omzetgroei bedroeg gemiddeld 5,6 % over het afgelopen decennium, terwijl de winst per aandeel verdubbelde naarmate het beroemde netwerkeffect zich consolideerde, wat neerkomt op een gemiddelde jaarlijkse groeipercentage van 7 %.

Daarnaast zorgde CME vorig jaar voor een dividendrendement van 5 % via zijn variabele distributiebeleid. Het is opmerkelijk - en verrassend gezien de huidige trends - dat de groep nooit geneigd is geweest tot aandeleninkoop; wellicht vond de groep haar aandelen al goed gewaardeerd.

Buiten perioden van paniek is het gemiddelde waarderingsveelvoud inderdaad opmerkelijk stabiel gebleven gedurende tien jaar, stevig verankerd rond 26 keer de winst. Een duik onder dit gemiddelde creëert vanzelfsprekend een mooie instapmogelijkheid.

Het analistenteam van MarketScreener volgt de verschillende beursgenoteerde financiële marktoperatoren al lang. Vorige maand ging Tommy Douziech al in detail in op het aandeel CME.

Een paar maanden geleden voegden wij Euronext al toe aan onze Europese portefeuille tijdens een dip; de koers van het aandeel is sindsdien aanzienlijk gestegen.