De S&P/ASX 200 index eindigde vrijdag 1,25% lager op 6.932,0. Voor de week verloor de benchmark 4,2% en brak daarmee zijn derde wekelijkse winst.
Het wereldwijde marktsentiment was ook somber, omdat beleggers in spanning wachten op Amerikaanse cijfers, waaruit naar verwachting zal blijken dat de consumentenprijzen hoog blijven.
Goudaandelen verloren bijna 2% en leidden de verliezen in de benchmarkindex op zwakke edelmetaalprijzen, waarbij 's lands grootste goudmijner Newcrest Mining met 1,4% daalde.
"Wij zien dat de winsten die wij in de grondstoffen hebben gemaakt vandaag worden weggenomen en er is een algemeen gevoel van bezorgdheid en meer onzekerheid in de markt ... waarbij de nadruk vooral ligt op de inflatie en de reactie van de centrale banken", aldus Brad Smoling, managing director bij Smoling Stockbroking.
Hernieuwde COVID-19 maatregelen in Beijing hebben het marktsentiment verder aangetast, waarbij lokale mijnbouwbedrijven 1,08% daalden en hun slechtste week sinds 13 mei bereikten door de zwakke ijzerertsprijzen.
Mijnbouwzwaargewichten BHP Group en Rio Tinto daalden elk met meer dan 3%.
Financiële instellingen verloren 1,6%, hun slechtste week sinds maart 2020, waarbij de "Grote Vier" banken tussen 0,7% en 1,5% daalden.
De markten kunnen meer pijn verwachten als de Amerikaanse inflatiecijfers hoog uitvallen, voegde Smoling eraan toe.
De aandelen van Crown Resorts Ltd, de grootste casino-exploitant van Australië, stegen met 0,6% nadat toezichthouders in de staat West-Australië hun goedkeuring hadden gegeven voor de overname van $6,3 miljard door de Amerikaanse private-equitygigant Blackstone Inc.
In Nieuw-Zeeland sloot de benchmark S&P/NZX 50 index 0,7% lager op 11.136,28, en noteerde het slechtste wekelijkse verlies sinds 13 mei.