Elmore Ltd. om een update te geven over de ontwikkeling van het Peko magnetiet-, koper-, kobalt-, goud- en bismutproject in het Northern Territory. Elmore heeft overeenkomsten gesloten voor de aankoop van het Peko-project in het Northern Territory, plus alle aan het project verbonden bedrijven die in handen zijn van de bestaande eigenaars. De bindende koopovereenkomsten zijn nu afgerond, onder voorbehoud van de goedkeuring van de aandeelhouders en alle relevante regeringsgoedkeuringen en de standaard administratie voor de overdracht van aandelen die bij dergelijke transacties gebruikelijk is.

Er is vendor finance verstrekt, zodat de aankoop niet afhankelijk is van financiering en de metriek van de deal nu kan worden vastgesteld, in plaats van te veranderen met een variabele balans van de operaties naarmate zij oplopen. De Vendor Finance Facility geeft de Onderneming ruim de tijd om de faciliteit te herfinancieren met een schuldinstrument op langere termijn, en de faciliteit te verminderen met de cash-flows van het project. Medio 2021, toen ICA's uittredende aandeelhouders (Peko Gold Lending) de controle over het Peko-project overnamen, werd Elmore gevraagd de bouw en de dagelijkse activiteiten van het project te beheren in het kader van een naar behoren uitgevoerde beheersovereenkomst.

Elmore heeft sindsdien de bouw en inbedrijfstelling van de fase 1-magnetietterugwinningsfabriek voltooid en produceert nu magnetietproduct met regelmatige leveringen, via de trein, aan de haven van Darwin. De aandeelhouders van Peko Gold Lending richten zich hoofdzakelijk op de financiering van conventionele bouwprojecten en hebben geen geschiedenis in de financiering van mijnbouw-, mineralenverwerkings- of exploratieprojecten. De aan ICA verstrekte financiering werd beschouwd als een Special Situations-faciliteit, geen business as usual.

Nu het project is gebouwd en de productie is begonnen, hebben de aandeelhouders van Peko Gold Lending besloten van de gelegenheid gebruik te maken om zich uit het project terug te trekken en zich opnieuw op hun gewone activiteiten te concentreren. De timing van de verkoop maakt een redelijke opbrengst voor Peko Gold Lending mogelijk, plus aanzienlijke potentiële opbrengsten voor Elmore, zodat beide partijen tevreden zijn. Aankoopprijs en regelingen - De hoofdpunten van het nieuwe contract zijn: Aankoopprijs van $ 30 miljoen; en Elmore om de uitvoering te garanderen van een reeds bestaande royalty-overeenkomst tussen de ICA-groep en ICA's uittredende aandeelhouders, zodat zij in totaal 20.000 ounces goud zullen ontvangen tegen het hoogste van 900 ounces per kwartaal, of 25% van de produktie vanaf het begin van de produktie, die binnen 3 jaar moet plaatsvinden.

Financieringspakket van de verkoper: looptijd van 12 maanden; initiële rentevoet van 2,5% pa gedurende 3 maanden (Initial Rate); en rentevoet verhoogd tot 17,5%pa voor de volgende 3 maanden (Standard Rate) en 27,5% voor de laatste 6 maanden (Extended Rate). De financieringsovereenkomst met de verkoper is gesloten om Elmore in staat te stellen financiering te verkrijgen zonder het risico dat de metriek van de deal tijdens de financieringsperiode verandert. Zij is niet bedoeld om te worden gebruikt als middel om de aankoop af te betalen.

De aanvaarding van een hoge rentevoet weerspiegelt het vertrouwen van Elmore in de herfinanciering en om Elmore aan te moedigen de aankoop te herfinancieren. Elmore mikt op herfinanciering van de Vendor Finance Facility in het vierde kwartaal van, 2022 (vóór de Extended Rate) en verwacht, op basis van de eerste besprekingen met potentiële financiers en schuldadviesgroepen, dat dit haalbaar moet zijn met een schuldfaciliteit met een looptijd van 3 jaar en een rentevoet die lager is dan de Standard Rate die in de Vendor Finance Facility is voorzien.