HAMBURG (dpa-AFX) - De exploitant van zonne- en windparken Encavis wil zijn activiteiten de komende jaren aanzienlijk uitbreiden en keert daarom over het afgelopen jaar geen dividend uit. Om de beoogde capaciteits- en verkoopdoelstellingen voor 2027 op eigen kracht te halen, moet de winst van vorig jaar volledig worden ingehouden. De directie laat in het midden of er de komende jaren weer dividend komt. Het aandeel verloor woensdag soms meer dan 11 procent.

In een conference call met investeerders op woensdag wilde Encavis CEO Christoph Husmann, die sinds begin dit jaar in functie is, niet toezeggen of er ook de komende jaren wordt afgezien van een dividenduitkering. Hij zei zich ervan bewust te zijn dat het geplafonneerde dividend voor sommige aandeelhouders pijnlijk is. Het was de juiste stap, maar geen automatische beslissing voor de toekomst, voegde Husmann eraan toe. Of beleggers binnenkort weer dividend tegemoet kunnen zien, hangt af van de ontwikkeling van de komende jaren. Desgevraagd verwierp de manager het idee van een kapitaalverhoging door de uitgifte van nieuwe aandelen.

Analisten hadden verwacht dat de uitkering licht zou stijgen ten opzichte van het cijfer van 30 cent per aandeel van vorig jaar. Met 161 miljoen uitstaande aandelen zou dit een uitbetaling van ongeveer 50 miljoen euro hebben betekend. Per saldo verdiende Encavis vorig jaar slechts bijna de helft meer dan in 2021, maar gecorrigeerd voor non-cash waarderings- en rente-effecten, die afschrijvingen met zich meebrengen, en uitgestelde belastingen steeg de winst met ruim 30 procent tot 101 miljoen euro. Analist Jan Bauer van analistenbureau Warburg Research ziet de koersval van woensdag als een koopkans voor de lange termijn.

Met een korting van ruim 7 procent op 14,84 euro staat het aandeel op het niveau van begin vorig jaar. Analist Martin Tessier van investeringsbank Stifel noemt de doelstellingen voor 2027 op het eerste gezicht "indrukwekkend". Hij gaat uit van een pijplijncapaciteit van 10 gigawatt, die echter niet op eigen kracht kan worden gehaald.

Op middellange termijn wil het management van Encavis 5,8 gigawatt, meer dan tweeënhalf keer de huidige opwekkingscapaciteit, op het net aangesloten hebben, zo had het bedrijf dinsdagavond al aangekondigd. Husmann, die ook verantwoordelijk is voor de financiën, ziet vooral bij industriële klanten de directe vraag naar groene stroom toenemen.

De omzet zal naar verwachting stijgen tot 800 miljoen euro in 2027. Het bedrijfsresultaat voor rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie (operationele Ebitda), gecorrigeerd voor speciale effecten, zal 520 miljoen euro blijven bedragen. De operationele cashflow, eveneens aangepast, wordt geraamd op 450 miljoen euro in 2027.

Vorig jaar had Encavis de operationele winstdoelstellingen gehaald die eigenlijk pas voor 2025 waren aangekondigd, zoals al duidelijk was sinds de voorlopige cijfers die medio februari werden gepresenteerd. Vooral de hoge elektriciteitsprijzen zorgden voor een sterke rugwind. De groep moest echter ook een deel van zijn inkomsten afstaan als gevolg van de rem op de elektriciteitsprijzen die in verschillende Europese landen is ingesteld. Volgens de Raad van Bestuur zal het dit jaar niet mogelijk zijn dit hoge niveau vast te houden.

De prognose voor dit jaar is een omzet van iets meer dan 460 miljoen euro, na ruim 487 miljoen euro in het voorgaande jaar. Hierop moet echter nog bijna 25 miljoen euro in mindering worden gebracht vanwege de rem op de elektriciteitsprijs. Dit geldt ook in 2023, zodat de omzet na aftrek van de rem op de elektriciteitsprijs naar verwachting 440 miljoen euro zal bedragen.

Het bedrijfsresultaat zal naar verwachting dalen van 350 naar ruim 310 miljoen euro. Husmann verwacht een operationele kasstroom van ruim 280 miljoen euro - na een goede 327 miljoen euro vorig jaar. Het bedrijfsresultaat per aandeel zal naar verwachting hoger uitvallen dan het cijfer van vorig jaar van 0,60 euro per aandeel./lew/zb/nas/stk