Het wetsontwerp van de Inflation Reduction Act van $ 430 miljard zou een nieuwe accijns heffen op het terugkopen van aandelen en een belasting van minimaal 15% op bedrijven. Het wetsontwerp gaat nu naar het door de Democraten gecontroleerde Huis van Afgevaardigden, dat het naar verwachting vrijdag zal goedkeuren. Daarna zal het door president Joe Biden in wet worden omgezet. De belastingwijzigingen zouden vanaf volgend jaar van kracht worden.

De twee belastingen zullen de winst per aandeel van de S&P 500 bedrijven in 2023 naar schatting met ruwweg 1,5% doen dalen, volgens een onderzoeksnota van Goldman Sachs, die zei dat grotere dalingen verwacht zouden worden in sectoren met een laag effectief belastingtarief, zoals de gezondheidszorg en de IT.

De chief investment officer voor Amerika van UBS, Solita Marcelli, schatte op soortgelijke wijze dat de voorgestelde nieuwe belastingen "een zeer minimale rem van 1% op de winst per aandeel van de S&P 500 zouden hebben, hoewel sommige bedrijven meer getroffen zullen worden dan andere."

Toch voorspelden sommige beleggers een stormloop op bedrijfsaankopen.

"Het nummer één dat opvalt is dat u voor het eind van dit jaar een versnelling van buybacks zult zien," zei Thomas Hayes, voorzitter en managing member van het in New York gevestigde Great Hill Capital. "Bedrijven willen die belasting liever niet betalen (...) Zij hebben dit venster, en u kunt er zeker van zijn dat zij er gebruik van zullen maken."

Buybacks bereikten in het eerste kwartaal van 2022 een record van $281,0 miljard, volgens S&P-analist Howard Silverblatt, hoewel ze in het tweede kwartaal met 17,4% daalden. Hij zag echter niet dat de 1% belasting een rem zou zetten op het terugkopen van bedrijven in het algemeen.

Jaret Seiberg van de Cowen Washington Research Group zei eveneens dat het moeilijk is "om bedrijven hun gedrag te zien veranderen" in reactie op de 1% belasting. Er bestaat echter een risico dat het belasten van dividenden een "gemakkelijke manier wordt om extra geld binnen te halen" en dat het Congres de 1% in de toekomst verhoogt, voegde hij eraan toe.

Sommige sectoren kregen ondertussen een duwtje in de rug op maandag, waarbij aandelen van Amerikaanse automakers, waaronder Tesla Inc, Rivian Automotive Inc, Ford Motor Co, General Motors Co en Lordstown Motors Corp in de vroege handel tussen 1% en 2% stegen.

De rekening creëert een belastingkrediet van $4.000 voor tweedehands elektrische voertuigen en voorziet in miljarden financiering voor de productie van EV.

"Sommige van de subsidies en stimulansen voor EV's zullen nuttig zijn en Ford en GM en de Teslas van de wereld helpen om meer bestellingen te krijgen," zei Hayes. Hij voegde eraan toe dat de grootste begunstigde Tesla zal zijn.

Biotech- en farma-aandelen zouden na enige onzekerheid moeten opveren, omdat het wetsontwerp "minder belastend is dan aanvankelijk werd verwacht wat de onderhandelingen over geneesmiddelenprijzen betreft," zei Hayes.

"Al bij al is het een netto positief," zei Hayes.

Aandelen van producenten van biobrandstoffen wonnen maandag, waaronder Darling Ingredients, Neste, Gevo Inc en Renewable Energy Group, omdat zij naar verwachting een stimulans zullen krijgen van de verlenging van de belastingfaciliteit voor mengbrandstoffen en de toevoeging van duurzame belastingfaciliteiten voor vliegtuigbrandstof die in de wet zijn opgenomen.

Ondertussen stegen de aandelen van First Solar Inc op upgrades van analisten in de nasleep van de goedkeuring van het wetsvoorstel door de Senaat.