* Omzet: EUR 658 miljoen (2008: EUR 723 miljoen);
  * EBITDA1 exclusief herstructureringskosten: EUR 63,2 miljoen (2008: EUR 70,2
    miljoen);
  * Netto groepsresultaat exclusief herstructureringskosten en bijzondere
    waardeverminderingen:
    EUR -20,2 miljoen (2008: EUR 14,0 miljoen);
  * Netto groepsresultaat: EUR -69,0 miljoen (2008: EUR -33,2 miljoen);
  * Operationele personeels- en overige bedrijfskosten EUR 37,9 miljoen (10%)
    lager;
  * Financieringskosten EUR 21,1 miljoen hoger;
  * Duidelijk herstel van het resultaat in het tweede halfjaar.


?Het jaar dat achter ons ligt was in veel opzichten een moeilijk jaar, waarin
stevige maatregelen moesten worden genomen. Bemoedigend is dat wij al in de
tweede helft van het jaar de eerste vruchten van die maatregelen konden plukken.
Wij verwachten dat de positieve trend in het bedrijfsresultaat zich in 2010 zal
voortzetten.'
Jan Albers, CEO

De verslechtering van de economie had zijn weerslag op vrijwel alle business
units. Als antwoord op de moeilijke marktomstandigheden nam Gamma Holding in
navolging van 2008 versneld stevige maatregelen om de kosten te verminderen en
de kasstroom te verbeteren. In dat kader zijn bij vrijwel alle business units
forse personeelsreducties doorgevoerd. Bovendien werden binnen de groep zowel de
productie- als de assemblageactiviteiten verder geoptimaliseerd en is
nadrukkelijker ingezet op marketing & sales en innovatie. Daarnaast is bij
diverse ondernemingen arbeidstijdverkorting ingevoerd, zijn vanuit een stringent
financieel beleid de investeringen teruggebracht en is voortdurend gestuurd op
werkkapitaalverbetering.

De versneld doorgevoerde maatregelen sorteerden vanaf de tweede helft van 2009
effect. Mede gesteund door economische verbeteringen in Azië en Amerika vond
vanaf het derde kwartaal vooral bij Ammeraal Beltech en Bekaert Textiles herstel
van het resultaat plaats. EBITDA1 exclusief herstructureringskosten in het
tweede halfjaar bedroeg EUR 37,6 miljoen (tweede halfjaar 2008: EUR 25,6 miljoen)
ten opzichte van een EBITDA1 exclusief herstructureringskosten in het eerste
halfjaar van EUR 25,6 miljoen (eerste halfjaar 2008: EUR 44,6 miljoen).

Financiering en schuldreductie

Op 18 februari 2009 bereikte Gamma Holding met het bankensyndicaat
overeenstemming over aanpassing van de bestaande faciliteiten tot maart 2010.
Uiteindelijk kon de financiering met verruimde convenanten tot medio juli 2011
worden verlengd.

Gedurende het verslagjaar werd ook met een geïnteresseerde partij overleg
gevoerd over een mogelijke public-to-private transactie. In april 2009 liepen
gesprekken tussen de potentiële koper met de banken daarover echter spaak.

Ook zocht Gamma Holding naar passende kopers voor de business unit
Dimension-Polyant en het bedrijf Verseidag Ballistic Protection, onderdeel van
Coating & Composites. Als gevolg van de wereldwijde financiële en economische
crisis moest de verkoop van beide onderdelen vanwege lage waarderingsniveaus en
beperkte beschikbaarheid van acquisitiefinanciering in 2009 tijdelijk worden
gestaakt. Vanaf het tweede kwartaal van 2009 kon het verkoopproces van Verseidag
Ballistic Protection echter weer worden hervat. Uiteindelijk wist Gamma Holding
niet alleen Verseidag Ballistic Protection, maar vrijwel de gehele business unit
Coating & Composites tegen het einde van het jaar te vervreemden en daarmee haar
schuldpositie te verbeteren. De productgroep PTFE-gecoate glasvezels voor
industriële toepassingen, dat met de bedrijven Green Belting Industries, Biscor
en Mapelli deel uitmaakte van Coating & Composites, is ondergebracht bij
Ammeraal Beltech. PTFE vertegenwoordigt een jaaromzet van EUR 13 miljoen en heeft
een beperkte EBITDA1-bijdrage. Bij dit bedrijfsonderdeel zijn 138 medewerkers
werkzaam.

Tegelijk met de verkoop van vrijwel geheel Coating & Composites werd
Dimension-Polyant, wereldmarktleider op het gebied van zeildoek, weer als vast
onderdeel opgenomen. Ook werd de sectorverdeling van Industrial Solutions en
Lifestyle Fabrics losgelaten en zijn de benamingen van de business units in de
beter herkenbare bedrijfsnamen veranderd. Gamma Holding bestaat per verslagdatum
daarmee uit vijf business units: Ammeraal Beltech, Clear Edge Filtration,
Dimension-Polyant, Bekaert Textiles en Vlisco Group.

Omzet en resultaten

In 2009 daalden zowel de omzet als het resultaat van Gamma Holding. De omzet van
de groep kwam uit op EUR 658 miljoen (2008: EUR 723 miljoen). Daarin is een negatief
effect van EUR 6 miljoen begrepen door valutaontwikkelingen.

De operationele personeels- en overige bedrijfskosten kwamen ten opzichte van
2008 EUR 37,9 miljoen lager uit. EBITDA1 van de groep exclusief
herstructureringskosten bedroeg EUR 63,2 miljoen (2008: EUR 70,2 miljoen).
Valutaontwikkelingen hadden een positief effect van EUR 0,4 miljoen. De daling van
de EBITDA1 werd veroorzaakt door de lagere omzet en mede daardoor onderbezetting
van de fabrieken. Daarnaast nam de toegevoegde waarde af als gevolg van
prijsdruk en voorraadafbouw.
EBITA2 exclusief herstructureringskosten en bijzondere waardevermindering
bedroeg EUR 31,8 miljoen (2008: EUR 38,7 miljoen).

Het saldo financiële baten en lasten steeg substantieel tot EUR -37,9 miljoen
(2008: EUR -16,8 miljoen) als gevolg van hogere (her)financieringskosten van EUR
-14,2 miljoen, grotere renteopslagen en een fractioneel lager saldo
rentedragende schulden. De belastingdruk kwam uit op -9,9% (2008: -0,2%), met
name door niet-gewaardeerde verliezen en omdat op de bijzondere
waardevermindering van goodwill geen belastingbate kon worden verwerkt. Hierbij
moet worden opgemerkt dat het groepsresultaat vóór belastingen in 2009 en 2008
negatief was.

Het netto groepsresultaat exclusief herstructureringskosten en bijzondere
waardeverminderingen kwam uit op EUR -20,2 miljoen (2008: EUR 14,0 miljoen).

De herstructureringskosten bedroegen in 2009 EUR 18,9 miljoen (2008: EUR 31,1
miljoen).

De toetsing van bedrijfswaardeberekeningen heeft in 2009 geleid tot een
bijzondere waardevermindering van immateriële en materiële vaste activa van EUR
32,9 miljoen bij Clear Edge Filtration en Coating & Composites (2008: EUR 22,6
miljoen).

Het netto groepsresultaat kwam uit op EUR -69,0 miljoen (2008: EUR -33,2 miljoen).
Gamma Holding zal als gevolg van dit verlies geen dividend uitkeren.

De winst per aandeel bedroeg EUR -9,43 (2008: EUR -4,61).

Ontwikkelingen per business unit

De omzet van Ammeraal Beltech (inclusief PTFE) kwam uit op EUR 239,7 miljoen
(2008: EUR 276,1 miljoen). EBITDA1 exclusief herstructureringskosten bedroeg EUR
14,8 miljoen (2008: EUR 18,8 miljoen). Vooral in het eerste halfjaar liepen
wereldwijd grotere projecten bij Original Equipment Manufacturers (OEM's)
vertraging op en stelden klanten hun orders uit. Dit had zijn weerslag op de
verkoop van alle typen banden, maar vooral op modulaire banden en in markten
zoals de bouw- en textielsector en de chemische, metaal-, hout- en
automobielindustrie. Ook de vervangingsmarkt ondervond hinder van de stagnerende
economie, met name doordat klanten op onderhoudskosten gingen besparen. De
business unit werd echter minder geraakt op het gebied van banden voor de
voedingsindustrie, de grafische en verpakkingsindustrie en fitness loopbanden.

De omzet van Clear Edge Filtration bedroeg EUR 91,1 miljoen (2008: EUR 112,9
miljoen). EBITDA1 exclusief herstructureringskosten kwam uit op EUR 2,7 miljoen
(2008: EUR 10,5 miljoen). De teruglopende vraag deed zich vooral in Europa en bij
OEM's voor, met name in de mijnbouw, de chemische en de automobielindustrie. Ook
werden vervangingsorders uitgesteld. In de voedingsindustrie bleek de vraag
echter minder conjunctuurgevoelig. Ook ontwikkelde de verkoop van keramische
filterelementen zich positief.

De omzet van Dimension-Polyant kwam uit op EUR 31,0 miljoen (2008: EUR 37,7
miljoen). EBITDA1 exclusief herstructureringskosten bedroeg EUR 2,1 miljoen (2008:
EUR 3,4 miljoen). De business unit had te maken met een traag startend zeilseizoen
en ondervond vooral hinder van een uiterst zwakke OEM-markt en een dalend wind-
en kitesurf segment. De vervangingsmarkt was echter minder recessiegevoelig en
ook de vraag naar kwalitatief hoogwaardig zeildoek bleef groot.

De omzet van Bekaert Textiles bedroeg EUR 128,4 miljoen (2008: EUR 132,9 miljoen).
EBITDA1 exclusief herstructureringskosten verbeterde sterk en kwam uit op EUR
16,1 miljoen (2008: EUR 5,7 miljoen). In 2009 profiteerde Bekaert Textiles
duidelijk van de forse kostenbesparende maatregelen die het in de afgelopen
jaren nam. De business unit slaagde er zelfs in haar marktaandeel te vergroten,
ondanks het feit dat matrasfabrikanten steeds minder produceerden en bestaande
voorraden verder afbouwden. Ook succesvolle nieuwe producten en eerste positieve
signalen met betrekking tot de economie in vooral de Verenigde Staten droegen
bij aan het herstel.

De omzet van Vlisco Group kwam uit op EUR 168,3 miljoen (2008: EUR 163,3 miljoen)
dankzij hogere volumes bij Vlisco en Uniwax, interne verbeteringsprocessen, de
gedifferentieerde merkenstrategie en extra verkoopinspanningen. De business unit
kon de sterke groei in het eerste kwartaal niet voortzetten doordat ook in
Afrika de recessie haar sporen nalaat. EBITDA1 exclusief herstructureringskosten
bedroeg EUR 28,2 miljoen (2008: EUR 32,4 miljoen).

Kasstroom en investeringen

Het saldo van de rentedragende schulden werd verlaagd van EUR 285,5 miljoen naar EUR
259,5 miljoen. Hierin is een negatief valuta-effect opgenomen van EUR 1,7 miljoen.
De netto rentedragende schuld ten opzichte van de EBITDA1 kwam uit op 4,2 en
blijft daarmee binnen het met het bankensyndicaat overeengekomen niveau van
5,7. Ook aan de andere bankconvenanten is voldaan.

De investeringen in materiële vaste activa bedroegen EUR 22,7 miljoen (2008: EUR
25,4 miljoen) en vonden voornamelijk plaats binnen Ammeraal Beltech, Clear Edge
Filtration, Bekaert Textiles en Vlisco Group. Hiertegenover stonden
desinvesteringen van EUR 2,8 miljoen (2008: EUR 6,0 miljoen). Dit betrof met name de
verkoop van onroerend goed. De netto investeringen kwamen uit op EUR 19,9 miljoen
(2008: EUR 19,4 miljoen) en bleven beduidend onder het afschrijvingsniveau van EUR
29,4 miljoen (2008: EUR 30,1 miljoen).

Het netto werkkapitaal daalde in het verslagjaar van EUR 198,4 miljoen in 2008
naar EUR 180,0 miljoen in 2009. Als percentage van de omzet bleef het netto
werkkapitaal vrijwel gelijk op 27,3% (2008: 27,4%). Door valutaontwikkelingen
steeg het netto werkkapitaal met EUR 1,8 miljoen. De autonome daling van het netto
werkkapitaal bedroeg EUR 20,2 miljoen.
Het totaal vermogen bedroeg EUR 73,9 miljoen (2008: EUR 142,0 miljoen). Ultimo 2009
was het totaal vermogen als percentage van het balanstotaal 13,8% (ultimo
2008: 21,0%).

Medewerkers

Als gevolg van de stevige maatregelen die gedurende het verslagjaar werden
doorgevoerd, nam het totaal aantal medewerkers per saldo met 8% af van 7.001
eind 2008 tot 6.477 eind 2009.

Van alle medewerkers is 88% buiten Nederland werkzaam en werkt 55% buiten
Europa. Het aantal uitzendkrachten daalde met 138.

Alle business units droegen bij aan de daling, met uitzondering van
Dimension-Polyant en Vlisco Group. Bij deze bedrijfsonderdelen steeg het aantal
medewerkers in 2009 in totaal met 102 als gevolg van respectievelijk de start
van een zeilmakerij in Sri Lanka en het aantrekken van ervaren mensen ter
versterking van de merken Vlisco, Uniwax, GTP en Woodin.

Vooruitzichten

Gamma Holding zal de marktomstandigheden nauwgezet blijven volgen en de
organisatie daarop voortdurend aanpassen. In dat kader zullen in 2010 naar
verwachting nog circa EUR 10 miljoen aan herstructureringslasten moeten worden
genomen. Onvoorziene omstandigheden daargelaten, wordt verwacht dat de positieve
trend in het bedrijfsresultaat zich in 2010 zal voortzetten.

Helmond, 26 februari 2010

Raad van Bestuur
Jan Albers, CEO
Leendert van Reeuwijk, CFO

Dit persbericht is gebaseerd op de door de Raad van Bestuur opgemaakte
jaarrekening. De opgemaakte jaarrekening zal ter vaststelling worden voorgelegd
aan de Algemene Vergadering van Aandeelhouders van 29 april 2010.


______________
1 Groepsresultaat vóór winstbelasting, rente en afschrijvingen/bijzondere
waardevermindering (im)materiële vaste activa.
2 Groepsresultaat vóór winstbelasting, rente en afschrijvingen/bijzondere
waardevermindering goodwill en geacquireerde immateriële vaste activa.
Bijlagen

Geconsolideerde balans
Geconsolideerde winst- en verliesrekening
Geconsolideerd overzicht van het totaalresultaat
Geconsolideerd mutatieoverzicht van het vermogen
Geconsolideerd kasstroomoverzicht
Segmentinformatie

Profiel
Gamma Holding is met 6.500 medewerkers actief in 42 landen en bestaat uit vijf
business units: Ammeraal Beltech, Clear Edge Filtration, Dimension-Polyant,
Bekaert Textiles en Vlisco Group. Deze bedrijfsonderdelen ontwikkelen,
produceren en verkopen wereldwijd hoogwaardige, innovatieve producten, variërend
van proces- en transportbanden en filterproducten tot aan zeildoek, matrastijk
en Afrikaanse modestoffen. De business units van Gamma Holding nemen met deze
activiteiten wereldwijd vooraanstaande marktposities in. Het hoofdkantoor is
gevestigd in Helmond (Nederland) en de aandelen zijn genoteerd aan Euronext
Amsterdam.

Kijk voor meer informatie op www.gammaholding.nl <http://www.gammaholding.nl/>.





[HUG#1388787]





    Jaarcijfers Gamma Holding: http://hugin.info/130740/R/1388787/346988.pdf