FRANKFURT (dpa-AFX Broker) - Geen nieuw slecht nieuws is soms goed nieuws. De aandelen van Hellofresh stegen vrijdag na de presentatie van de definitieve jaarcijfers met bijna elf procent naar 7,46 euro - ondanks kritische geluiden over de ontwikkeling van het aantal klanten. Beleggers waren over het algemeen opgelucht dat het jaarverslag geen grote negatieve verrassingen meer bracht na de recente schokken.

Het herstel was genoeg om de aandelenkoers naar het hoogste niveau sinds een week te tillen. Mede door het schrappen van middellangetermijndoelen daalden de aandelen afgelopen vrijdag bij vlagen met bijna de helft en bereikten hun laagste niveau sinds begin 2019. Vrijdag benadrukte een Borsianer de troosteloze situatie bij de voedselbezorger, die hij vergeleek met "verschroeide aarde".

"Onze belangrijkste bevinding is de scherpe daling van het aantal actieve klanten ondanks de plotselinge stijging van de marketingkosten", zei William Woods van Bernstein Research aan het einde van de week in een eerste reactie op de nieuwe details. Tussen oktober en eind december daalde het aantal actieve klanten met 6,5 procent j-o-j tot 6,6 miljoen.

Volgens Woods kwamen de andere vrijdag gepubliceerde kerncijfers grotendeels overeen met de eerder aangekondigde kerngegevens. Experts wilden in het definitieve jaarverslag echter geen goed nieuws herkennen dat het herstel van de aandelenkoers fundamenteel zou rechtvaardigen. Volgens JPMorgan-expert Marcus Diebel blijft het aantal klanten zich zwak ontwikkelen, vooral in de internationale activiteiten, wat een negatieve verrassing is.

De ontwikkeling van de vrije kasstroom werd op zijn best als aangenaam beschouwd. Deze was in 2023 weer positief met 78 miljoen euro en volgens Woods was dit te danken aan de gunstige ontwikkeling van het werkkapitaal. In het persbericht benadrukte Hellofresh dat vooral het vierde kwartaal een positieve bijdrage had geleverd van 33 miljoen euro.

Ondanks het herstel op vrijdag staan de aandelen van Hellofresh nog steeds bijna 50 procent lager in 2024. Een week geleden zakten ze naar het laagste niveau in vijf jaar.

Tijdens de pandemie betaalden beleggers eind 2021 nog koersen van bijna 100 euro. Sindsdien hebben de aandelen van Hellofresh meer dan 90 procent van hun waarde verloren. In tijden van lockdown was er veel vraag naar de kookboxen vanwege gesloten restaurants, en op sommige momenten wist Hellofresh zelfs een plek in de DAX te veroveren. Dit heeft nu echter geen effect meer en de aandelen zijn gedaald tot onder het niveau aan het begin van de pandemie./tih/ngu/mis