Intesa en UBI staan al maanden tegenover elkaar in een bittere tit-for-tat over de deal van 4,1 miljard euro (3,7 miljard pond) die een van Europa's grootste bankfusies in tien jaar vertegenwoordigt.

De op één na grootste kredietverstrekker van Italië bracht half februari een bod uit op UBI, een paar dagen voor de besmetting door COVID-19 Italië trof, met als doel de winstgroei te stimuleren door kostenbesparingen in een chronisch stagnerende economie.

UBI, dat zijn eigen fusieambities had als de gezondste van Italië's tweedegraadsbanken, verzette zich tegen het plan, waardoor twijfel rees over de vraag of Intesa de beoogde 66,67% aanvaarding zou kunnen bereiken.

Uit beursgegevens van dinsdag bleek echter dat 72% van het kapitaal van UBI was overgenomen, waardoor Intesa de meerderheid kreeg die het nodig heeft om UBI van de beurs te halen en in het concern te fuseren.

Een bron die van het bod op de hoogte was, zei dat de grootste investeerder van UBI, het Britse fonds Silchester International Investors, zijn belang van 8,6% had aangeboden. Silchester weigerde commentaar te geven.

Om lokale UBI-investeerders over te halen, waaronder veel ondernemers in het industriële noorden, zoals de Beretta-familie van wapenproducenten, zag Intesa zich genoodzaakt de voorwaarden met bijna een vijfde te verhogen en een bedrag van 652 miljoen euro in contanten toe te voegen aan het eerder gedane bod, dat uitsluitend uit papier bestond.

MARKTAANDEEL

De verbetering kraakte het verenigde front van binnenlandse UBI-aandeelhouders die het bod hadden afgewezen.

Dinsdag schaarde de belangrijkste investeerdersgroep van UBI, die 19% van de bank in handen heeft, zich volledig achter het bod en zei dat Intesa had toegezegd samen te werken met lokale bedrijven die aandeelhouder van UBI zijn.

De deal heeft ruimere implicaties aangezien de talloze kleine ondernemingen in Italië voor hun financiering grotendeels afhankelijk zijn van bankleningen. Het nieuwe concern zal ongeveer een vijfde van de kredietmarkt in handen hebben, terwijl UniCredit, momenteel de grootste bank van Italië, een marktaandeel van 12% heeft.

"Intesa heeft zijn marktleiderschap verstevigd en er is geen alternatieve combinatie die dat nu nog kan betwisten", aldus Marco Troiano, uitvoerend directeur bij Scope Ratings.

De deal komt tegemoet aan de roep om consolidatie in de gefragmenteerde Italiaanse bankenmarkt en zal naar verwachting verdere fusies stimuleren. Om de antitrustbezwaren weg te nemen, beloofde Intesa 532 filialen van de nieuwe groep aan BPER Banca te verkopen.

Het bod had dinsdag moeten aflopen, maar markttoezichthouder Consob verlengde het tot donderdag om de aandeelhouders te beschermen, nadat hij UBI had gevraagd de communicatie in verband met het bod te verduidelijken.

UBI, die verklaarde dat zij steeds had gehandeld in overeenstemming met de verzoeken van Consob, had het afgezwakte bod verworpen omdat het nog steeds niet de werkelijke waarde van de bank weergaf.