Investeringsbanken Goldman Sachs en Macquarie en sommige hedgefondsen positioneren zich om de vruchten te plukken van een nieuwe bloeiende uraniumsector nu de prijzen van de splijtstof pieken.

Terwijl veel andere investeringsbanken uranium nog steeds mijden, voeren Goldman en Macquarie de handel in fysiek uranium op en in het geval van Goldman ook de handel in opties, aldus vijf bronnen uit de sector en hedgefondsen met kennis van de deals.

De verhoogde activiteit komt doordat nutsbedrijven op zoek zijn naar nieuwe voorraden te midden van tekorten die de prijzen naar de hoogste niveaus in 16 jaar hebben opgedreven.

Enkele hedgefondsen verhogen ook hun betrokkenheid bij zowel aandelen als fysiek uranium, een teken dat het metaal aantrekkelijker begint te worden voor financiële instellingen na een decennium in een dipje na de kernramp in Fukushima.

"Met de krantenkoppen en het positieve momentum in kernenergie meer in het algemeen, zijn hedgefondsen en andere grondstoffenbeleggers terug in de (uranium)sector. Veel daarvan gebeurt via fysieke fondsen, de gemakkelijkste manier om blootstelling aan uraniumprijzen te krijgen, aldus Bram Vanderelst van handelsfirma Curzon Uranium.

Het metaal heeft de aandacht van beleggers getrokken nadat de prijzen het afgelopen jaar verdubbeld waren tot $102 per pond, toen de topproducenten Kazatomprom en Cameco hun productierichtlijnen verlaagden omdat heropende mijnen die in de mottenballen lagen, moeite hadden om de productie op te voeren om aan de hernieuwde vraag te voldoen.

Het komt ook met de heropleving van kernenergie om landen te helpen hun koolstofuitstoot te verminderen, wat werd benadrukt in de verklaring van de Groep van Zeven meest geïndustrialiseerde landen in december 2023, waarin een verdrievoudiging van de kernenergiecapaciteit van 2020 tot 2050 werd voorzien.

Goldman Sachs is begonnen met het schrijven van opties op fysiek uranium voor hedgefondsen, de eerste keer dat het een derivaat voor het metaal heeft gecreëerd.

"Goldman heeft zijn zichtbaarheid vergroot en zijn boek gestaag uitgebreid," zei een bron die met de bank te maken had, maar die weigerde details over de transacties te geven omdat die vertrouwelijk zijn.

Goldman houdt zich vooral bezig met financiële klanten zoals hedgefondsen, terwijl Macquarie zich vooral richt op het stimuleren van de handel en marketing van mijnbouwbedrijven, zei een andere bron die met beide banken te maken had, maar die weigerde ook details te geven omdat de gegevens vertrouwelijk zijn.

Alle vijf de bronnen met wie Reuters sprak, wilden niet bij naam genoemd worden omdat ze geen privégegevens over de handel wilden bespreken.

Beide banken weigerden commentaar te geven.

NUFCOR'S URANIUMVOORRADEN

Goldman is sinds 2009 betrokken bij de uraniummarkt, toen het Nufcor kocht, een in Londen gevestigde handelaar in nucleaire brandstof.

Vijf jaar later, in de nasleep van de ramp in de Japanse kerncentrale van Fukushima in 2011, toen de uraniumprijzen kelderden, wilde Goldman Nufcor van de hand doen, maar Goldman slaagde er niet in om een koper te vinden en zei dat het van plan was om het bedrijf af te bouwen.

Het bedrijf is nooit gesloten en Nufcor had eind 2022 uraniumvoorraden ter waarde van $356 miljoen, zo bleek uit de meest recente registraties.

Dat is genoeg uranium om 17 grote kernreactoren een jaar lang van brandstof te voorzien, volgens berekeningen van Reuters en gegevens van de World Nuclear Association.

De aankoop door investeerders van fysiek uranium door beursgenoteerde fondsen en hedgefondsen vertegenwoordigde bijna 15 miljoen pond uraniumoxideconcentraat (U3O8), of ongeveer 26% van het totaal dat in 2023 op de spotmarkt werd verhandeld, volgens adviesbureau UxC.

Dit was minder dan de 22 miljoen pond die investeerders in 2022 kochten, omdat hogere prijzen in 2023 betekenden dat elke dollar minder kilo uranium kocht.

"We hebben vooral grote volumes gezien die door investeerders zijn gekocht in 2021-2023," zei Jonathan Hinze, voorzitter van UxC. Bekijk factbox.

U3O8 of yellowcake is een fijn poeder verpakt in stalen vaten dat geproduceerd wordt wanneer uraniumerts chemisch verwerkt wordt.

Hoewel het grootste deel van het fysieke uranium in handen van beleggers is van beursgenoteerde fondsen, beleggen enkele hedgefondsen al enkele jaren in aandelen van uraniummijnbouwers en andere nucleair gerelateerde bedrijven en investeren ze nu ook in fysiek uranium.

Sachem Cove Partners, een op uranium gerichte beleggingsstrategie met ongeveer $ 250 miljoen aan beheerd vermogen, begon in 2018 in de sector te beleggen met aandelen en proxy's voor fysiek uranium, zoals de Sprott Physical Uranium Trust .

Het begon vorig jaar met de aankoop van fysiek uranium.

"Het geeft ons een kijkje in beide markten, de fysieke markt zelf en de aandelenmarkten," zei Mike Alkin, chief investment officer.