National Australia Bank Limited (ASX:NAB) heeft op 9 augustus 2021 een koopovereenkomst gesloten voor de overname van Diners Club Pty Limited en andere Australische consumentenactiviteiten van Citigroup Pty Limited voor ongeveer AUD 1,2 miljard. De overnameprijs is onderworpen aan standaardcorrecties op de slotrekening voor balansmutaties (met inbegrip van passende voorzieningenniveaus). De overname is voornamelijk gestructureerd als een overdracht van activa en passiva, waarbij NAB Citigroup contant betaalt voor de netto-activa van de Citigroup-consumentenactiviteiten plus een premie van AUD 250 miljoen. De overname omvat een portefeuille van woningkredieten, activiteiten op het gebied van ongedekte kredieten (die zowel onder de merknaam Citigroup als onder white label partnermerken opereren), activiteiten op het gebied van retaildeposito's, en activiteiten op het gebied van particulier vermogensbeheer. NAB heeft er ook mee ingestemd de aandelen in Diners Club Pty Limited te verwerven als onderdeel van de voorgestelde overname, mits aan bepaalde aanvullende voorwaarden wordt voldaan. NAB zal niet alle technologiesystemen of -platforms overnemen die momenteel deze portefeuilles bedienen. De institutionele activiteiten van Citigroup in Australië maken geen deel uit van de voorgestelde overname. De overname zal volledig gefinancierd worden met de bestaande balansmiddelen van NAB. NAB zal met Citigroup een Transitional Services Agreement (TSA) sluiten om te helpen bij de integratie van de Citigroup-activiteiten in NAB. De TSA zal naar verwachting ongeveer 30 maanden van kracht zijn. Gedurende deze periode zal NAB investeren in een nieuw technologieplatform om de gecombineerde activiteiten op het gebied van ongedekte leningen te ondersteunen. Citigroup zal haar activiteiten op het gebied van consumentenbankieren voortzetten totdat de overname is afgerond, zonder onmiddellijke veranderingen in de manier waarop zij haar klanten bedient. Als onderdeel van de overname zullen naar verwachting het hogere management en in totaal ongeveer 800 Citigroup-werknemers bij NAB in dienst treden.

De voltooiing van de voorgestelde overname is onderworpen aan bepaalde voorwaarden, waaronder goedkeuring van de Commonwealth Treasurer, APRA en de ACCC. De transactie is goedgekeurd door de Raad van Bestuur van Citigroup. Per 25 november 2021.heeft de Australian Competition and Consumer Commission (ACCC) zijn fiat gegeven aan de voorgestelde overname door National Australia Bank. De voltooiing zal naar verwachting in maart 2022 plaatsvinden. Vanaf 8 november 2021 wordt verwacht dat de transactie tegen het midden van volgend kalenderjaar voltooid zal zijn. Verwacht wordt dat de overname vanaf de voltooiing marginaal zal bijdragen tot de cash earnings en het cash return on equity.

Merrill Lynch Markets (Australia) Pty Limited trad op als financieel adviseur voor National Australia Bank Limited. Andrew Howe, Michael Anderson, Julian Pinson, Jinny Chaimungkalanont, Heather Di Pietro, Steven Rice, Josie Essery, Michael Gonski, Angus Dick, Paul Apáthy, Anjelica Balis, Charlotte Henry, Stephanie Panayi, Linda Evans, Kaman Tsoi, Julian Lincoln, Matthew Fitzgerald en Raji Azzam van Herbert Smith Freehills zijn opgetreden als juridisch adviseur voor National Australia Bank Limited. Citigroup Inc. (NYSE:C) trad op als financieel adviseur voor Citigroup Pty Limited. BofA Securities trad op als financieel adviseur voor National Australia Bank Limited. Ernst & Young trad op als financieel adviseur en verzorgde de Due Diligence voor Citigroup Pty Limited.

National Australia Bank Limited (ASX:NAB) heeft de overname van Diners Club Pty Limited en andere Australische consumentenactiviteiten van Citigroup Pty Limited op 1 juni 2022 voltooid. National Australia Bank zal de Citigroup Consumer Business vanaf 1 juni 2022 grotendeels op standalone basis blijven exploiteren. De integratie van de Citigroup Consumer Business zal in de komende 2 – 3 jaar geleidelijk gebeuren.