PACIFIC HORIZON INVESTMENT TRUST PLC (Alliance News) - Pacific Horizon Investment Trust PLC rapporteerde vrijdag een negatief jaarrendement en legde uit dat de markt zich in een periode bevond die geen vruchten zou afwerpen voor groeibeleggers.
De FTSE 250-constituent is een beleggingstrust die streeft naar kapitaalgroei via beleggingen in de regio Azië-Stille Oceaan, met uitzondering van Japan, en het Indiase subcontinent.
"In het afgelopen jaar zijn deze markten beïnvloed door een zwakker dan verwacht herstel van de post-Covid consumptie in China, aanhoudende geopolitieke spanningen tussen de VS en China en stijgende Amerikaanse rentetarieven en de daaruit voortvloeiende sterkte van de Amerikaanse dollar," aldus het fonds.
In het boekjaar dat eindigde op 31 juli, rapporteerde het fonds een negatief nettovermogenswaarde rendement per aandeel van 3,6%. Dit was lager dan het positieve rendement van de MSCI All Country Asia ex Japan Index van 0,8%.
"Het is te verwachten dat er perioden zijn waarin groeibeleggingen niet beloond worden. We zitten nu in zo'n fase," zei de voorzitter van het fonds, Angus Macpherson.
Macpherson kondigde aan dat hij zou terugtreden uit het bestuur en zijn rol als voorzitter. Hij vertrekt zodra er een geschikte vervanger is gevonden, naar verwachting rond het einde van het eerste kwartaal van volgend jaar. Op vrijdag kondigde Templeton Emerging Markets Investment Trust PLC aan dat Macpherson was toegetreden als niet-uitvoerend bestuurder, met de intentie om op 1 januari voorzitter te worden.
De NAV per aandeel daalde naar 637,18 pence aan het einde van de periode, van 664,65 pence een jaar eerder. Het disagio van de aandelenkoers ten opzichte van de NAV steeg van 2,7% naar 8,0%.
Het bedrijf stelde een slotdividend voor van 3,25 pence, tegen 3,00 pence een jaar eerder.
Aandelen Pacific Horizon stonden vrijdagochtend in Londen 0,5% hoger op 543,62p per stuk.
De beter presterende beleggingen waren in het Koreaanse Samsung Electronics Co, omdat de sterke orders aanhielden, het Indiase staalsmederijbedrijf Ramakrishna Forgings Ltd, dankzij de snelle omzetgroei en het binnenhalen van nieuwe orders, en de Koreaanse maker van lasergebaseerde apparatuur EO Technics Co Ltd, omdat de orders toenamen.
Opmerkelijke verliezers waren Jadestone Energy uit Singapore, dat te maken kreeg met aanzienlijke operationele problemen bij zijn belangrijkste kasproducerende activa, Montara in Australië, waar de productie enkele maanden werd stilgelegd.
Het Indiase logistieke bedrijf Delhivery presteerde ook ondermaats, nadat de kwartaalresultaten eind 2022 teleurstelden, waardoor de aandelen met 52% daalden.
Het Chinese e-commercebedrijf JD.com was ook een bron van zwakte in de portefeuille, ondanks "redelijke" operationele prestaties. De omzetgroei vertraagde en de marges leden onder de toegenomen concurrentie van bijvoorbeeld TikTok-eigenaar Bytedance.
Vooruitkijkend waarschuwde voorzitter Macpherson voor de mogelijke bedreiging van de Chinese activaprijzen door een verlenging van de Amerikaanse en westerse sancties tegen China. De binnenlandse situatie in China speelt ook een rol, merkte hij op, en hij voorspelde een "grotere complexiteit en risico" bij het veiligstellen van beleggingsposities in China.
"Op basis van de momenteel beschikbare informatie zijn de beheerder en uw raad van mening dat de risico's van beleggen in China en de bredere Aziatische regio gerechtvaardigd worden door de potentiële opbrengsten. China is een cruciale handelspartner van het Westen en alleen de meest extreme geopolitieke confrontatie zou de economische verstoring van het volledig verbreken van de economische banden rechtvaardigen," aldus Macpherson.
"Meer in het algemeen zijn de economieën van Azië, inclusief het Indiase subcontinent, ... niet gehinderd door enkele van de problemen waar meer ontwikkelde markten mee te kampen hebben, zoals hoge schulden en een hoge inflatie. De regio stimuleert concurrerende bedrijven die zich in een goede positie bevinden om te profiteren van belangrijke aanjagers van groei op de lange termijn, zoals de stijgende rijkdom van de Aziatische consument, de overgang naar hernieuwbare energie en een door AI geleid digitaal innovatietijdperk."
Door Elizabeth Winter, Alliance News senior markten verslaggever
Reacties en vragen naar newsroom@alliancenews.com
Copyright 2023 Alliance News Ltd. Alle rechten voorbehouden.
