Wereldwijd daalden IPO's in alle sectoren vorig jaar na een kassucces in 2021, toen agressieve renteverhogingen door centrale banken om de inflatie te beteugelen een einde maakten aan het tijdperk van goedkoop geld.

In de biotechsector waren er vorig jaar slechts 47 beursintroducties die in totaal ongeveer $4 miljard opbrachten, vergeleken met 152 aanbiedingen in 2021 die meer dan $25 miljard opbrachten.

Er wordt echter verwacht dat dit jaar meer biotechbedrijven de Amerikaanse IPO-markt zullen aanboren nu de Federal Reserve de omvang van haar renteverhogingen terugschroeft en particuliere investeringsrondes er niet in slagen om voldoende kapitaal op te halen om dure klinische tests te financieren, zo vertelden sectorexperts aan Reuters.

Toch kunnen bedrijven die hun medicijnen nog niet op mensen hebben getest het moeilijk vinden om de aandacht van aandelenbeleggers te trekken, gezien de strengere financiële voorwaarden en de vele teleurstellingen van preklinische bedrijven die tijdens de IPO-hausse van 2021 naar de beurs gingen.

"Het patroon van de afgelopen jaren was om met bijna alles naar de markt te komen, ongeacht hoe substantieel de validatie was," zegt David Pinniger, fondsbeheerder van het Biotech-fonds bij Polar Capital.

"In deze veeleisende tijd zal het gewicht van het klinische bewijs waarschijnlijk veel groter moeten zijn," voegde Pinniger eraan toe.

Verschillende preklinische biotechs die in 2021 naar de beurs gingen, worden nu ver onder hun IPO-prijs verhandeld, waaronder Sana Biotechnology, Tenaya Therapeutics en Virpax Pharmaceuticals.

Samen met de uitdagende macro-omstandigheden hadden een reeks teleurstellende klinische gegevens en een gebrek aan grote overnames ook de interesse van beleggers in de biotechsector in de eerste helft van 2022 aangetast, waardoor de waarderingen van bedrijven onder druk kwamen te staan.

Kleine ontwikkelaars van geneesmiddelen zonder goedgekeurde producten op de markt werden gedwongen om kosten te besparen door sommige geneesmiddelenstudieprogramma's stop te zetten en ontslagen door te voeren omdat de financiering opdroogde.

Het sentiment begon laat in 2022 weer op te veren en heeft zich dit jaar voortgezet. De SPDR S&P Biotech ETF, die wordt beschouwd als een maatstaf voor de prestaties van small-cap biotechbedrijven, is dit jaar tot nu toe ongeveer 3% gestegen na vorig jaar het grootste verlies op jaarbasis te hebben geboekt.

Hoewel de XBI nog steeds 50% onder haar hoogste slotkoers van februari 2021 handelt, geloven analisten dat de neergang in de biotech de bodem heeft bereikt. Ze geloven ook dat de vooruitzichten voor de rest van het jaar veel rooskleuriger zijn, gezien de waarschijnlijkheid van multi-miljard dollar aan overnames en innovaties zoals genoombewerking en gerichte ontwikkelingen van kankermedicijnen.

Volgens een rapport van EY hadden biofarmaceutische bedrijven begin december 2022 meer dan $1,4 biljoen aan dealcapaciteit, waarbij farmaceutische giganten die geconfronteerd worden met aflopende patenten voor hun belangrijkste geneesmiddelen op jacht zijn naar nieuwe veelbelovende activa.

"Er was een dam die al dit kapitaal tegenhield," zei Sean Sun, portefeuillebeheerder bij Thornburg Investment Management.

"Nu zitten we op een goede plek waar je tekenen van desinflatie ziet, waar je de risicobereidheid ziet verbeteren. We hebben maar één of twee biotech IPO's nodig die goede interesse krijgen en dan gaan de sluizen open."

Analisten hebben gewezen op obesitasbehandelingen in ontwikkeling, geneesmiddelen voor de ziekte van Alzheimer, cel- en gentherapieën en de baanbrekende boodschapper-RNA-technologie als gebieden die de interesse van investeerders wekken.

In de tweede helft van 2023 zal het aantal IPO's in de biotechnologie waarschijnlijk aanzienlijk toenemen in plaats van in de eerste helft, omdat de markten wachten op meer duidelijkheid over mogelijke renteverlagingen, aldus analisten.

Naast robuuste klinische gegevens zullen investeerders op zoek gaan naar bedrijven met managementteams die in staat zijn om hen na hun beursgang naar succes te leiden.

"Een lichtpuntje in de neergang van de biotechnologie is dat bedrijven zich realiseren dat ze niet per se recht hebben op geweldige waarderingen omdat ze interessante wetenschappelijke gegevens hebben," zei David Hoang, analist bij SMBC Nikko Securities America.

"De manier waarop privébedrijven hun verhaal vertellen en nadenken over het vooruitduwen van hun pijplijn is verbeterd in vergelijking met de afgelopen twee jaar," voegde Hoang eraan toe.

Een paar biotechbedrijven hebben dit jaar al een beursgang aangevraagd, met klinische geneesmiddelenontwikkelaars Mineralys Therapeutics en Structure Therapeutics die na hun beursgang succesvol debuteerden op de markt.