SEQUOIA ECONOMIC INFRASTRUCTURE INCOME FUND LIMITED (Alliance News) - Sequoia Economic Infrastructure Income Fund Ltd heeft vrijdag gezegd dat het plannen heeft ontwikkeld met een naamloze lener om de terugvordering van een lening voor zijn investering in het Clyde Street-hotel te maximaliseren, terwijl het een cashuitkering van USD 25 miljoen verwacht van zijn investering in Bulb Energy.
Voor Clyde Street zei het in Londen gevestigde inkomstenfonds, ook bekend als SEQI, dat zijn beleggingsadviseur met succes een verzoekschrift bij de rechtbank heeft ingediend om specialisten van Interpath Advisory te benoemen om op te treden als interim-beheerders en vervolgens als administrateurs om "het proces voor de realisatie van de activa te optimaliseren en het werkkapitaal veilig te stellen dat nodig is voor de activiteiten in de tussentijd".
SEQI heeft een senior gedekt belang in het Clyde Street hotel in Glasgow, dat eind augustus werd geopend na een "uitdagende" bouwperiode tijdens de pandemie. Sindsdien is het volgens SEQI "op stoom gekomen" met een stijgende bezettingsgraad, maar een deel van het hotel is nog niet beschikbaar vanwege interne inrichtingswerkzaamheden.
SEQI zei dat haar investeringsadviseur opties heeft onderzocht om aan de doorlopende financieringsvereisten voor het hotel te voldoen, terwijl er plannen worden ontwikkeld om de lening te herstellen.
De beleggingsadviseur neemt een "conservatieve" kijk op de waarde en in zijn volgende maandelijkse factsheet zal een neerwaartse waarderingsaanpassing op deze positie worden toegepast, aldus SEQI, waarbij het uiteindelijke herstel en de impact op de intrinsieke waarde afhangen van de uitkomst van het administratieproces. De totale positie van het Clyde Street hotel vertegenwoordigde ongeveer 3,1% van de NAV van SEQI op 31 oktober.
SEQI zegt te verwachten dat de positieve impact van Bulb Energy op de NAV de negatieve bewegingen voor het Clyde Street hotel aanzienlijk zal compenseren.
Na een vertrouwelijk bemiddelingsproces en een gedeeltelijke schikking van vorderingen met de beheerders van Bulb Energy, verwacht SEQI 25 miljoen GBP te ontvangen als uitkering in contanten van Bulb. Hiervan wordt GBO9 miljoen binnenkort verwacht en nog eens GBP16 miljoen in of kort na september 2024, afhankelijk van criteria waaraan SEQI verwacht te voldoen.
SEQI zei dat dit laatste bedrag in bepaalde beperkte omstandigheden kan worden uitgesteld tot of kort na september 2025. Als dat echter gebeurt, zal het uitgestelde bedrag toenemen tot GBP18,4 miljoen.
Dit brengt de totale terugvorderingen van de in gebreke gebleven lening aan Bulb op GBP50,3 miljoen, vergeleken met GBP55 miljoen, wat de uitstaande hoofdsom was toen de speciale administratie van kracht werd.
SEQI zei dat het teruggevorderde bedrag bestaat uit GBP39 miljoen in contanten en GBP11,3 miljoen in aandelen van Zoa Technologies, een softwarebedrijf dat is opgericht om het Bulb-platform voor consumententechnologie te herontwikkelen en in licentie te geven aan energiebedrijven in het Verenigd Koninkrijk en elders.
Het bedrijf voegde eraan toe dat de realisatie van waarde uit SEQI's meerderheidsbelang in Zoa afhankelijk zal zijn van Zoa's bedrijfsresultaten en eventuele toekomstige fondsenwerving.
Na verloop van tijd worden verdere uitkeringen verwacht van Bulb's moederbedrijf Simple Energy, waarvan SEQI zei dat het beleggers op de hoogte zal houden van de voortgang hiervan. Het is ook mogelijk dat Bulb na verloop van tijd verdere uitkeringen zal doen.
Aandelen in Sequoia Economic stegen maandagochtend in Londen met 0,7% tot 82,87 pence per stuk.
Door Greg Rosenvinge, Alliance News senior verslaggever
Reacties en vragen naar newsroom@alliancenews.com
Copyright 2023 Alliance News Ltd. Alle rechten voorbehouden.
