Shell Pipeline Company LP heeft op 11 februari 2022 een niet-bindend bod gedaan om het resterende belang van 31,5% in Shell Midstream Partners, L.P. (NYSE:SHLX) te verwerven voor $1,6 miljard. Volgens de voorwaarden van de transactie zal Shell Pipeline Company het resterende belang in Shell Midstream Partners verwerven tegen $12,89 per gewone eenheid in contanten. Shell Pipeline Company LP heeft een definitieve overeenkomst gesloten om op 25 juli 2022 het resterende belang van 31,5% in Shell Midstream Partners, L.P. te verwerven voor ongeveer $ 2 miljard. Als onderdeel van de definitieve overeenkomst zal Shell Pipeline het resterende belang van 31,5% in Shell Midstream verwerven tegen $15,85 per Public Common Unit in contanten voor een totale waarde van ongeveer $1,96 miljard. De Common Units die Shell Pipeline Company bezit en de Series A perpetual convertible preferred units (“Preferred Units”) worden niet ingetrokken, worden niet omgezet in of geven de houder ervan geen recht op de fusievergoeding en blijven na de fusie uitstaan als een niet-economisch algemeen partnerbelang in Shell Midstream Partners, respectievelijk Common Units en Preferred Units. Shell Pipeline bezit momenteel 269.457.304 gewone SHLX-eenheden, of ongeveer 68,5% van de gewone SHLX-eenheden. Shell Pipeline Company beschikt over onmiddellijk beschikbare middelen om de fusie te voltooien en alle bedragen te betalen die moeten worden betaald in verband met de transacties die in deze overeenkomst worden overwogen, met inbegrip van de fusievergoeding.

De transactie is onderworpen aan de goedkeuring van de Raad van Bestuur van Shell Midstream Partners, de onderhandeling over een definitieve overeenkomst betreffende de transactie, de goedkeuring van de houder van een meerderheid van het stemrecht van de uitstaande commanditaire vennootbelangen en de gebruikelijke sluitingsvoorwaarden. Na ontvangst van de aanbeveling van de Conflictencommissie heeft het bestuur van SHLX de transactie unaniem goedgekeurd. Als gevolg hiervan heeft SHLX geen andere houders van gewone SHLX-eenheden om goedkeuring van de transactie gevraagd en doet dit ook niet. De transactie zal naar verwachting in het vierde kwartaal van 2022 worden afgerond.

Nelson Mabry van Barclays Capital Inc. en Robert Pacha, Dan Ward, Kevin Putman, Julian Talley, Derek Aguirre, Wilson Darby, Luke Abbattista en Julia Gwozdz van Evercore Group L.L.C. traden op als financieel adviseurs van Shell Pipeline Company. Richards, Layton & Finger, PA trad op als special Delaware counsel en Joshua Davidson en Jamie Yarbrough van Baker Botts L.L.P. traden op als juridisch adviseurs voor Shell Pipeline Company. Skip McGee, John Nesland en Greg Sommer van Intrepid Partners, LLC traden op als financieel adviseur en Hillary H. Holmes en Tull Florey van Gibson, Dunn & Crutcher LLP traden op als juridisch adviseurs voor de conflictencommissie van Shell Midstream Partners. Intrepid Partners, LLC trad op als verschaffer van een fairness opinion aan de conflictcommissie van Shell Midstream Partners. Intrepid Partners, LLC ontving een adviesvergoeding van $1 miljoen en een financiële adviesvergoeding van $2 miljoen.

Shell Pipeline Company LP voltooide op 19 oktober 2022 de overname van het resterende belang van 31,5% in Shell Midstream Partners, L.P. (NYSE:SHLX). Shell Midstream Partners zal niet langer genoteerd zijn aan de New York Stock Exchange en zal ophouden een beursgenoteerde onderneming te zijn. Rob L. Jones, James J. Bender en Carlos A. Fierro hebben hun functie als lid van de Raad van Bestuur van Shell Midstream Partners neergelegd.