CS Acquisition Vehicle, LLC is overeengekomen om op 30 november 2021 het DoubleTree by Hilton Raleigh-Brownstone University Hotel te verwerven van Sotherly Hotels Inc. (NasdaqGM:SOHO) voor $42 miljoen. De Onderneming is van plan de netto-opbrengst in contanten van de verkoop van het Hotel te gebruiken om de bestaande hypotheek op het eigendom terug te betalen, een deel van de beveiligde obligaties met Kemmons Wilson terug te betalen, om een vereiste uitkering te doen op de preferente aandelen van de Onderneming in verband met het behoud van de REIT-status van de Onderneming, en voor algemene bedrijfsdoeleinden. De afsluiting van de verkoop van het Hotel is onderworpen aan verschillende gebruikelijke afsluitingsvoorwaarden, waaronder de bevredigende voltooiing van een diligence-onderzoek van het Hotel, de juistheid van verklaringen en garanties tot de afsluiting, en voorwaarden in verband met de beëindiging van Hotelovereenkomsten en -huurcontracten.
Op 28 februari 2022 sloten DoubleTree by Hilton Raleigh-Brownstone University Hotel en CS Acquisition Vehicle, LLC een Eerste Wijziging van de Verkoopovereenkomst, op grond waarvan: (i) de due diligence periode is vervallen met ingang van de uitvoering van het Eerste Amendement (ii) de earnest money deposit van CS Acquisition Vehicle, LLC ten bedrage van $800.000 in contanten uiterlijk op 2 maart 2022 bij de escrow agent moet zijn gestort (iii) de sluitingsdatum is vastgesteld op uiterlijk 2 mei 2022, behoudens verlenging door CS Acquisition Vehicle, LLC met maximaal 30 dagen in ruil voor een extra contante storting van $800.000. Op 3 maart 2022, tijdens de earnings call verklaard, dat zij een sluitingsdatum niet langer dan 1 juni verwachten.
Op 23 mei 2022 sloten de Verkoper en de Koper een Tweede Wijziging van de Verkoopovereenkomst, op grond waarvan: (i) de sluitingsdatum verlengd werd tot 10 juni 2022; (ii) de earnest money die momenteel in escrow wordt gehouden ten bedrage van $1,6 miljoen aan de Verkoper moet worden vrijgegeven; en (iii) de Koper uiterlijk op 25 mei 2022 een bijkomende earnest money storting van $1,4 miljoen bij de escrow agent moet doen, welk bedrag dan binnen één werkdag aan de Verkoper moet worden vrijgegeven.

CS Acquisition Vehicle, LLC heeft op 14 juni 2022 DoubleTree by Hilton Raleigh-Brownstone University Hotel gekocht van Sotherly Hotels Inc. (NasdaqGM:SOHO). Het bedrijf gebruikte ongeveer $18,6 miljoen van de nettokasopbrengst van de verkoop van het Hotel om de bestaande hypotheek op het eigendom terug te betalen en ongeveer $19,8 miljoen van de nettokasopbrengst om een deel van de beveiligde obligaties met KWHP SOHO, LLC en MIG SOHO, LLC (samen, “KW”) terug te betalen, zoals vereist door de voorwaarden van de beveiligde obligaties.