(ABM FN) Berenberg is de opvolging van Syensqo gestart met een koopadvies en een koersdoel van 117,00 euro. Dit bleek dinsdag uit een rapport van analist Aron Ceccarelli.

De waardering van het aandeel blijft aantrekkelijk, ondanks het feit dat Ceccarelli verwacht dat de aangepaste EBITDA in 2024 iets lager zal zijn dan die in 2023.

Bij de berekening van de som der delen, paste hij een korting van 15 procent toe ten opzichte van de sectorgenoten voor Syensqo's belangrijkste divisie Specialty Polymers. Dit om de aanstaande prijsnormalisatie te weerspiegelen.

De afgelopen tien jaar is de chemische sector op grote schaal overgestapt van grondstoffen naar speciale producten, in een poging het rendement, het genereren van cash en de waardering te verbeteren.

De recente spin-off van Syensqo van Solvay vertegenwoordigt volgens Ceccarelli het hoogtepunt van dit proces. Het biedt de beleggers een zeldzame kans om een toonaangevende gespecialiseerde speler te kopen, waarvan de portefeuille de beste in de sector is, in zowel de Materials als de Consumer & Resources segmenten.

Vanwege de afsplitsing verlaagde analist Sebastian Bray van Berenberg het koersdoel voor Solvay van 135,00 naar 25,00 euro, maar met handhaving van het koopadvies. 

Het aandeel Syensqo sloot maandag op 98,93 euro en Solvay op 20,62 euro.

© ABM Financial News; info@abmfn.nl; Redactie: +31(0)20 26 28 999; Disclaimer