TWENTYFOUR INCOME FUND LIMITED (Alliance News) - TwentyFour Income Fund Ltd heeft dinsdag gezegd dat de intrinsieke waarde in het afgelopen boekjaar is gedaald, omdat het zei dat de zorgen over inflatie en recessie waarschijnlijk tot in het boekjaar 2024 zullen aanhouden.
Het closed-end bedrijf met hoofdkantoor in Guernsey, dat voor inkomsten belegt in Britse en Europese asset-backed securities, verhoogde toch zijn uitbetaling aan aandeelhouders.
TwentyFour Income rapporteerde op 31 maart een NAV per aandeel van 100,97 pence, een daling van 10% ten opzichte van 112,45 pence een jaar eerder. Het totale nettovermogen steeg licht van GBP 718,5 miljoen naar GBP 725,0 miljoen, maar het bedrijf gaf het afgelopen jaar 79,1 miljoen nieuwe aandelen uit.
Het aandeel steeg dinsdagochtend in Londen met 0,6% tot 95,83p per stuk.
In het boekjaar dat eindigde op 31 maart, slingerde TwentyFour Income van een winst van GBP36,3 miljoen naar een verlies van GBP22,6 miljoen.
De rente-inkomsten stegen van GBP 36,7 miljoen naar GBP 64,5 miljoen, maar het fonds boekte een netto wisselkoersverlies van GBP 8,8 miljoen tegen een winst van GBP 5,4 miljoen en de nettoverliezen op financiële activa tegen reële waarde namen dramatisch toe tot GBP 70,2 miljoen tegen GBP 297.452 een jaar eerder.
Desondanks verhoogde het bedrijf zijn gedeclareerde dividenden met 40% voor een totaal van 9,46p in het boekjaar 2023 ten opzichte van 6,77p in het boekjaar 2022.
"De strategie om te beleggen in hoogrenderende, door activa gedekte waardepapieren met variabele rente in een omgeving met stijgende rente heeft het bedrijf in staat gesteld om deze aantrekkelijke dividenden uit te keren, aangezien alle overtollige beleggingsinkomsten elk jaar worden uitbetaald," zei voorzitter Bronwyn Curtis.
"De marktvolatiliteit in alle vastrentende producten had invloed op de NAV en de aandelenkoers van het bedrijf... De Russische invasie in Oekraïne vlak voor het begin van het boekjaar van het bedrijf zorgde ervoor dat de credit spreads groter werden, omdat het risicosentiment in alle markten snel verslechterde. Het bedrijf had geen directe of indirecte blootstelling aan Rusland of Oekraïne en heeft tot op heden geen directe gevolgen ondervonden van de verschillende sancties die aan Rusland zijn opgelegd."
Curtis wees ook op de impact van de stijgende prijzen, waardoor de inflatie "naar het hoogste niveau in 40 jaar is gestegen", naast de hoge rentetarieven en de inflatie die de kosten van levensonderhoud onder druk zetten.
Vooruitkijkend zei TwentyFour dat de inflatie en de recessieangst waarschijnlijk zullen aanhouden tot in het boekjaar 2024, naast de "aanhoudende problemen in commercieel vastgoed en banken".
Maar TwentyFour zei dat het bedrijf zich in een goede positie bevindt om te profiteren van de huidige omstandigheden, en verwacht dat de inkomsten zullen blijven profiteren terwijl de rentetarieven in het VK en Europa hoog blijven.
"De marktvolatiliteit zal waarschijnlijk hoog blijven. De huidige waarderingen weerspiegelen bescheiden recessieopbrengsten, dus het bedrijf bevindt zich volgens ons in een goede positie om te profiteren van potentiële marktontwrichtingen," vervolgde Curtis.
"Hoewel er een verslechtering van de fundamentele prestaties van de beleggingsactivaklasse van het bedrijf wordt verwacht (meestal mede gerelateerd aan werkloosheid, huizenprijzen, bedrijfswinsten en wanbetalingen), blijft het bestuur vertrouwen hebben in de risico- en stresstests van de portefeuillebeheerder, die volgens het bestuur essentieel zijn om wanbetalingen op obligaties en aanzienlijke koersdalingen te voorkomen, vooral nu een economische recessie waarschijnlijker wordt."
Door Greg Rosenvinge, verslaggever bij Alliance News
Reacties en vragen naar newsroom@alliancenews.com
Copyright 2023 Alliance News Ltd. Alle rechten voorbehouden.
