UniCredit heeft het aandeel van de Amundi-fondsen in zijn totale beheerde vermogen teruggebracht nu een tien jaar durende overeenkomst tussen de bedrijven de laatste jaren ingaat, aldus een persoon die dicht bij de zaak staat.

Volgens een overeenkomst uit 2017, toen UniCredit zijn interne vermogensbeheeractiviteiten aan Amundi verkocht, moeten de fondsen van de Franse groep een vooraf bepaald deel van het totale beheerd vermogen van de bank uitmaken, aldus twee personen. Dat aandeel is vastgesteld op 80%, voegde een persoon eraan toe.

UniCredit is begonnen de rol van Amundi af te bouwen in verhouding tot zijn AUM's en betaalt boetes die in het contract zijn vastgelegd, aldus de bron, zonder verdere details te verstrekken.

De kosten zijn niet materieel, zei een andere persoon met kennis van de zaak, waardoor de bank ze niet publiekelijk bekend kon maken. Vertegenwoordigers van zowel UniCredit als Amundi weigerden commentaar te geven.

CEO Andrea Orcel wil delen van UniCredits eigen fondsbeheeractiviteiten weer opbouwen om de inkomsten uit vergoedingen te verhogen. Hij heeft niet uitgesloten dat UniCredit, dat eind maart 195 miljard euro (214,66 miljard dollar) aan AUM's beheerde, het contract met Amundi niet zal verlengen.

De relatie tussen de twee bedrijven verzuurde toen Orcel, nadat hij in april 2021 het roer overnam bij UniCredit, zonder succes probeerde de voorwaarden van het distributieakkoord van zijn voorganger te wijzigen.

De relatie kwam nog verder onder druk te staan toen Credit Agricole, dat 69% van Amundi bezit, in april 2022 een belang nam in Banco BPM en daarmee de belangrijkste investeerder werd in een bank die UniCredit had overwogen over te nemen.

Om de vaardigheden op het gebied van intern vermogensbeheer weer op peil te brengen, heeft Orcel vorig jaar een team opgezet om nauw samen te werken met partners als BlackRock, Fidelity en JPMorgan, evenals Amundi, om klanten meer op maat gesneden fondsen aan te bieden.

In december ging hij nog een stap verder door een overeenkomst te sluiten met fondsbeheerder Azimut, waardoor UniCredit de mogelijkheid krijgt de controle te verwerven over een vermogensbeheerder die Azimut in Ierland opzet om de 7 miljoen Italiaanse klanten van UniCredit te bedienen.

Terwijl Amundi opties afweegt voor zijn Italiaanse activiteiten, heeft het ook met UniCredit gesproken over de mogelijkheid om zijn activiteiten met UniCredit af te splitsen en terug te verkopen aan de Italiaanse bank, zo hebben bronnen eerder aan Reuters verteld.

Drie bronnen dicht bij de zaak zeiden echter dat een dergelijke optie weinig aantrekkelijk was voor de Italiaanse bank.

Analisten van Kepler Cheuvreux berekenden dat, als het contract in 2027 zou aflopen, het minstens tot 2030 zou duren voordat UniCredit de meer dan 100 miljard euro aan AUM's die momenteel in Amundi-producten zijn belegd, zou terughalen.

De stap van UniCredit om de fondsen van Amundi onder haar AUM's terug te brengen, versnelt het proces om geld van klanten vrij te maken dat elders zou kunnen worden belegd.

"Italië leverde een constante bijdrage aan de instroom (van Amundi) in 2021 en 2022. Deze zou vanaf 2024 moeten afnemen", aldus Kepler Cheuvreux.

Het Italiaanse AUM van Amundi bedroeg op 30 maart 213 miljard euro, of 11% van het groepstotaal. Amundi betaalde in 2017 3,55 miljard euro voor UniCredit's vermogensbeheerderstak Pioneer, na een buitengewoon dividend van 315 miljoen euro dat de bank vóór de verkoop uit de eenheid haalde.

($1 = 0,9084 euro) (Aanvullende rapportage door Mathieu Rosemain in Parijs; Redactie door Jan Harvey)