Winchester Energy Limited (Winchester of de Onderneming) heeft bekendgemaakt dat het een overeenkomst heeft gesloten met Westex Resources Inc. (Westex), waardoor Winchester een farm-in kan doen in de Group Prospect, die grenst aan zijn 100%-eigendom in de Whiteside Prospect in Nolan County, Texas. Met een bescheiden initiële kostprijs van USD 411.400 biedt de farm-in Winchester toegang tot een olieveld dat grenst aan zijn bestaand grondbezit en dat een onmiddellijke verhoging van de olieproductie van het bedrijf zal opleveren tegen minimale operationele uitgaven. Het werkprogramma van de groep Prospect begint op 29 juni 2022 en zal voor een consistente nieuwsstroom zorgen, aangezien in de komende drie maanden vier ondiepe workovers van bestaande putboringen, één deep-entry recompletion en het boren van drie nieuwe putten moeten worden voltooid.

Bovenop de farm-in werkverbintenissen kan Winchester nog meer work-overs uitvoeren en bijkomende putten boren in het hele Prospect van de Groep op een 75% (Winchester) / 25% (Westex) `heads up' basis. Dit betekent een aanzienlijke meerwaarde voor Winchester, mochten de eerste werkzaamheden succesvol blijken. Na de recente werkzaamheden in de putten White Hat 2106 en White Hat 3902 in de regio, heeft Winchester momenteel een werkovertuig in het projectgebied, zodat de werkzaamheden in de eerste werkoverput onmiddellijk kunnen beginnen.

Van cruciaal belang is dat Chapman 1 een voormalige producent van de Ellenburger Formatie was, wat betekent dat het een diepe put is die toegang geeft tot alle oliehoudende formaties die in het gebied voorkomen, met inbegrip van de Strawn en Cisco Sands. Winchester zal in Chapman 1 verschillende zones met een hoog potentieel testen, die niet alleen zelf een aanzienlijke productie kunnen opleveren, maar ook zeer informatief zullen zijn bij het identificeren van een of meer "play's" die een aanzienlijk potentieel kunnen hebben voor de Group Prospect en de aangrenzende Whiteside Prospect. Kortom, de Chapman 1 workover zal Winchester in staat stellen om op een goedkope manier de stratigrafie en het potentieel te beoordelen van het gebied dat het kritieke Whiteside areaal van het bedrijf omvat.

Tussen Winchester en Westex is een Area of Mutual Interest (AMI) overeengekomen, waarin alle gebieden binnen een mijl van het Group Prospect zijn opgenomen. De AMI bepaalt dat wanneer een van beide partijen pachten binnen de AMI verwerft, die partij aan de andere partij (binnen 30 dagen) de pachten moet aanbieden op een 75% Winchester /25% Westex basis. Na betaling van de initiële USD 411.400 wordt Winchester onmiddellijk eigenaar van 75% van de Group Prospect, die een bruto areaalpositie heeft van 1.760 acres (1.320 netto acres voor Winchester).

Als Winchester de werkverplichtingen niet nakomt, zal Winchester vergoedingen betalen van: USD 50.000 voor het niet beginnen met Workover 1 tegen 1 juli 2022 (nagekomen - werk begonnen); USD 25.000 voor elke volgende workover die niet begonnen is binnen 10 dagen na de voltooiing van de vorige workover; USD 100.000 voor het niet beginnen met elke nieuwe put. De farm-in overeenkomst bevat bepalingen die gunstig zijn voor Winchester, waaronder overmacht (d.w.z. geen te betalen vergoedingen) in het geval van, onder andere,: handelingen of vertragingen van leveranciers of andere verkopers bij de levering van arbeid, materiaal of verbruiksgoederen; algemene onderbrekingen van de toeleveringsketen; en andere oorzaken dan de hierboven genoemde gebeurtenissen of voorvallen van soortgelijke aard of invloed. Bovendien heeft Winchester 60 dagen de tijd na ontvangst van een ingebrekestelling (d.w.z. het niet aanvangen van de werkzaamheden) om (a) het gespecificeerde verzuim te herstellen dat gemakkelijk binnen die periode van 60 dagen kan worden hersteld, of (b) redelijke pogingen in het werk te stellen om het gespecificeerde verzuim dat onmogelijk binnen die periode van 60 dagen kan worden hersteld, te herstellen en zal daarna dergelijke pogingen met gepaste ijver voortzetten, met dien verstande dat elk verzuim binnen 120 dagen moet worden hersteld.

Het Group Oil Field werd in 1953 ontdekt en tegen 1959 waren er meer dan 50 putten geboord en het heeft tijdens de levensduur van het veld meer dan 3,5 miljoen vaten olie geproduceerd uit de ondiepe Breckenridge Lime, de Cisco zandreeks en de Massive sands. Geologisch gezien ligt dit veld op een plaatselijke vier-weg dip closure die de drie reservoirs structureel insluit. Group Field werd in september 1966 gegroepeerd voor de Cisco Sands, wat tot gevolg had dat de producenten de Massive completies afplugden en de productie uit de bovenliggende zones op 40-acre spacing haalden.

Vanaf 1990 werden met succes 10 putten opgeboord, waarbij alle putten samen meer dan 461.000 vaten olie en 228 miljoen kubieke voet gas produceerden. Westex heeft momenteel negen bruikbare putboringen, waarvan er vier de huidige H-5's (verwijderingsvergunning) hebben, waardoor geproduceerd water geïnjecteerd kan worden.