Wereldwijde effectenregulatoren hebben donderdag hun eerste blauwdruk uiteengezet om deelnemers aan "gedecentraliseerde financiering" (DeFi) verantwoordelijk te maken voor hun acties en de marktstabiliteit te waarborgen.

DeFi-platforms stellen gebruikers in staat om te lenen, te lenen en te sparen in digitale activa, waarbij gebruik wordt gemaakt van de blockchaintechnologie die ten grondslag ligt aan cryptoactiva om de traditionele poortwachters van de financiële sector, zoals banken en beurzen, te omzeilen.

De ineenstorting van cryptobeurs FTX en van de Terra USD stablecoin in 2022 liet zien hoe schokken in één deel van de cryptomarkt miljarden dollars aan uitstroom uit DeFI-toepassingen kunnen veroorzaken, zei IOSCO, het overkoepelende orgaan voor effectenwaakhonden van over de hele wereld.

Door dergelijke gebeurtenissen is DeFi gekrompen van ongeveer 180 miljard dollar eind 2021 tot ongeveer 40 miljard dollar op dit moment, en de sector wordt ook gebruikt voor het witwassen van geld, aldus IOSCO.

"Er bestaat een algemene misvatting dat DeFi echt gedecentraliseerd is en bestuurd wordt door autonome code of slimme contracten," zei Tuang Lee Lim, voorzitter van een fintech taskforce bij IOSCO.

Stakeholders in DeFi en hun rollen, en de organisatorische, technologische en communicatiemechanismen die ze gebruiken, hebben de neiging om die in de traditionele financiële sector na te bootsen.

"In werkelijkheid kunnen, ongeacht het bedrijfsmodel van de DeFi-regeling, 'verantwoordelijke personen' worden geïdentificeerd," zei Lim.

Regelgevers hebben weinig gestandaardiseerde gegevens over DeFI, een situatie die nog verergerd wordt doordat marktdeelnemers meerdere pseudonieme adressen gebruiken om hun activiteiten te verdoezelen, aldus IOSCO.

De waakhond heeft een kader voorgesteld voor toezichthouders in de 130 rechtsgebieden die lid zijn om de bescherming van beleggers en stabiele markten met DeFi te garanderen, risico's te identificeren en te beheren, duidelijke informatie te verkrijgen en grensoverschrijdend samen te werken om de toepasselijke wetten te handhaven.

Regelgevers moeten bestaande wetten gebruiken of waar nodig nieuwe wetten invoeren om een volledig beeld te krijgen van DeFi, inclusief de identiteit van de betrokken personen en bedrijven, aldus IOSCO.

Een openbare raadpleging over de voorstellen, die aansluiten bij voorstellen van IOSCO in mei om cryptoactiva zelf te reguleren, loopt tot half oktober voordat het kader rond eind 2023 wordt afgerond.

IOSCO-leden verplichten zich om overeengekomen aanbevelingen toe te passen, en sommige aangesloten landen zoals de Verenigde Staten zijn al begonnen met het bekijken hoe DeFi in bestaande effectenwetten past. (Verslaggeving door Huw Jones Bewerking door Frances Kerry)