De LME verbood zaterdag Russisch metaal dat op of na 13 april werd geproduceerd uit haar systeem om te voldoen aan de nieuwe Amerikaanse en Britse sancties die werden opgelegd voor de invasie van Rusland in Oekraïne.
Russische producenten kunnen metaal blijven verkopen aan niet-Amerikaanse markten, en daarom "zullen deze op de beurs gerichte regelaanpassingen vanuit een fundamenteel perspectief geen noodzakelijke vraag-aanbodschok veroorzaken", aldus de bank.
De wijzigingen van de LME zullen een einde maken aan de toekomstige levering van nieuw geproduceerd Russisch metaal en zouden de "stickiness" van metalen die momenteel op de beurs worden vastgehouden, kunnen verminderen.
De verstoring van de Russische bevoorrading als gevolg van de Westerse sancties in de afgelopen twee jaar heeft echter bijgedragen aan een opeenhoping van ongewenste Russische metalen op de LME, wat de front-end spreads heeft verstoord. De toegenomen liquiditeit in momenteel aangehouden Russisch metaal zou een grotere trek kunnen aantrekken om deze eenheden te annuleren, vooral voor koper, aldus de bank.
"Blijf long koper en aluminium," schreven de analisten, terwijl ze een reflatoire fase verwachten met een structurele verlenging in "bull"-markten voor deze twee metalen.
Zij verwachten echter dat een aanhoudend overschot op de nikkelmarkt de duurzaamheid van een eventuele stijging zal beperken.
