De S&P/TSX composite index van de Toronto Stock Exchange eindigde 244,46 punten, of 1,2%, lager op 19.556,15, het laagste slotniveau sinds 23 juni. Sinds medio september zijn de verliezen opgelopen tot meer dan 5%.
De belangrijkste indexen van Wall Street noteerden dinsdag ook scherpe dalingen, omdat beleggers worstelden met het vooruitzicht van een lange periode van hoge rentetarieven.
"Beleggers raken 'Fed-moe' ... proberen te begrijpen of er een uitweg is uit een recessie, en de huidige gedachte is dat hogere rentevoeten alle groeiaandelen zullen verpletteren," zei Peter Anderson, oprichter van Andersen Capital Management.
De materialensector, die mijnbouwers van edele en onedele metalen en kunstmestbedrijven omvat, daalde 1,9% toen de goudprijs kortstondig onder $1.900 per ounce handelde.
"Goud is terug in de gevarenzone nu de rente op staatsobligaties stijgt naast een sterkere (Amerikaanse) dollar," zei Edward Moya, een senior marktanalist bij OANDA, in een notitie.
De industriële sector verloor 1,6% en de zwaargewogen financiële sector daalde met 1,1%.
Energie was een lichtpuntje en steeg 0,8%, toen de olieprijs 0,8% hoger noteerde op $90,39 per vat.
Aandelen van Westshore Terminals Investment Corp eindigden 10% lager nadat RBC haar koersdoel voor het aandeel verlaagde. (Verslaggeving door Fergal Smith in Toronto en Khushi Singh in Bengaluru; Bewerking door Tasim Zahid en Marguerita Choy)
