(ABM FN) De Brusselse beurs heeft afgelopen week wat terrein prijsgegeven. De Bel20 sloot vrijdag op 3.770 punten, ofwel een daling van 2,5 procent de afgelopen 5 dagen.

Volgens strateeg Philippe Gijsels van BNP Paribas Fortis is het “stilte voor de storm”.

Uit technisch oogpunt is de markt op een interessant punt aanbeland, meent Gijsels. Bijna alle indices noteren op hun 200-daags gemiddelde. En dit splijt de markt. Een deel van de beleggers denkt dat de beurzen vanaf hier door zullen stijgen, terwijl anderen juist rekenen op een correctie.

"Beide kampen kunnen hun standpunt op basis van historie staven," vervolgde de strateeg. Ongeacht de richting, verwacht Gijsels dat de volgende beursbeweging spectaculair zal zijn.

Verder ging de aandacht deze week uit naar de resultaten van grote Amerikaanse retailers als Walmart, die indicatief zijn voor de ontwikkeling van de consumentenbestedingen en daarmee ook de economie. Daarnaast verschenen er detailhandelscijfers uit de Verenigde Staten.

Voor de maand juli werd een lichte stijging verwacht, maar de verkopen bleven op maandbasis gelijk. Dat is weinig bemoedigend, volgens marktanalist Naeem Aslam van AvaTrade, maar omdat de gasprijzen in de VS dalen, hebben consumenten meer ruimte om geld uit te geven.

Uit de cijfers van Walmart en Home Depot van deze week bleek ook dat Amerikanen het geld nog steeds laten rollen ondanks de hoge inflatie.

Aslam van AvaTrade wees er wel op dat veel bedrijven de lat lager leggen om zo de resultaten te kunnen overtreffen, "maar als ze dat niet kunnen waarmaken, wordt het een bloedbad."

Omvang volgende renteverhoging Fed ongewis

De vrees voor blijvende prijsstijgingen lijkt te zijn afgenomen nu de prijzen van grondstoffen over hun hoogtepunt heen lijken te zijn, terwijl de producentenprijzen zelfs zijn gedaald. Hierdoor zijn er al beleggers die verwachten dat de Federal Reserve bij de volgende renteverhoging zich zal beperken tot 50 basispunten in plaats van 75 punten. De markt schat de kans daarop momenteel in op zo'n 55 procent.

Maar uit de notulen van de Fed bleek deze week dat het helemaal nog niet zeker is. “Een verhoging van 75 basispunten is weer een optie”, denkt Kevin Verstraete van online broker Lynx.

In de notulen stond bovendien dat naast de renteverhogingen, de hogere rente ook langere tijd zal worden vastgehouden, aldus de beleggingsspecialist. “Met andere woorden, als de Fed de pauzeknop indrukt, zullen ze kort daarna niet meteen starten met renteverlagingen”, aldus Verstraete.

Fed-bestuurder James Bullard zei donderdag in een interview met de Wall Street Journal dat hij een renteverhoging van 75 basispunten in september steunt.

"Het idee dat de inflatie zijn hoogtepunt heeft bereikt, is hoopgevend", aldus Bullard, maar hij ziet daarvoor nog te weinig statistisch bewijs.

"Ik heb goede hoop dat" de ergste inflatiestijging voorbij is, zei hij, eraan toevoegend dat hij verwacht dat de hoge inflatie "hardnekkiger zal blijken te zijn dan een groot deel van Wall Street denkt.”

Beleggers kijken volgens Gijsels van BNP Paribas Fortis al uit naar Jackson Hole volgende week, en zeker naar de uitspraken van Fed-voorzitter Jerome Powell tijdens deze bijeenkomst van centrale bankiers. “Dit zou de markt in beweging kunnen zetten”, denkt de strateeg.

De euro/dollar handelde vrijdag op 1,0035.

Energiecrisis Europa

Ook een groeiende energiecrisis speelt momenteel een rol in het sentiment. Duitsland blijft last houden van een lage waterstand in de Rijn. Het land heeft een gasheffing voor consumenten ingevoerd, waardoor de inflatie in Duitsland langer hoog kan blijven en wat de Europese Centrale Bank meer problemen geeft, volgens ING.

De ZEW index die het economisch sentiment in Duitsland meet, is ondertussen verder gedaald, bleek deze week uit de index voor augustus. De daling tot -55,3 viel slechter uit dan een lichte verbetering in het sentiment die werd voorspeld.

"De lange lijst van risico's en uitdagingen waarmee de Duitse economie kampt, maakt een recessie in de tweede helft van het jaar zo goed als onvermijdelijk", volgens econoom Carsten Brzeski van ING.

De Wall Street Journal meldde deze week dat Duitsland van plan is om de sluiting van de laatste drie kerncentrales van het land uit te stellen, terwijl het zich schrap zet voor een mogelijk energietekort deze winter nu de gasleveringen uit Rusland zijn teruggeschroefd.

Daarmee breekt Duitsland met het beleid dat het sinds het begin van de jaren 2000 voert om kernenergie geleidelijk af te schaffen. Een formeel besluit is nog niet genomen, benadrukte Berlijn.

Stijgers en dalers

De grootste stijger op de Brusselse beurs was Lotus Bakeries, dat afgelopen week 6,2 procent won. Vorige week vrijdag kwam het koekjesbedrijf met goede halfjaarcijfers. Berenberg verhoogde deze week het koersdoel. 

Bij de grootste dalers staan Sofina en Kinepolis, met verliezen van rond de 8 procent. 

De cinemagroep toonde in de eerste zes maanden van dit jaar een aanzienlijke stijging van het aantal bezoekers, waardoor de omzet steeg van 37 naar 228 miljoen euro. De cinemaketen presteerde beter dan ING had verwacht. Degroof Petercam kwalificeerde de resultaten als sterk, met bijzonder indrukwekkende bezoekersaantallen in juni. Het aandeel Kinepolis stond deze week wel onder druk, mede door de waarschuwing van sectorgenoot Cineworld.

Avantium boekt volgens ING en Degroof Petercam mooie vooruitgang met het vinden van afnemers voor de nieuwe PEF-fabriek in Delfzijl. Wel zal de bouw van de fabriek een stuk duurder worden dan verwacht, merkte ING op. 

De cijfers van Deceuninck werden afgestraft. Het aandeel daalde 2 procent. Terwijl de cijfers beter dan verwacht waren, ogen de vooruitzichten die de fabrikant deelde volgens ING erg voorzichtig. 

Sipef heeft de resultaten sterk zien stijgen in de eerste jaarhelft en verwacht een recordresultaat voor heel 2022. Toch bleef de halfjaarwinst achter bij de verwachtingen van KBC Securities, dat niettemin sprak van solide resultaten. De bank is van mening dat de verwachtingen in de toekomst verder kunnen worden verhoogd. Het aandeel steeg 6 procent. 

Shurgard heeft na een sterk eerste jaarhelft de outlook voor heel 2022 verhoogd. De opslagspecialist rekent nu op een omzetgroei van 10 tot 12 procent, tegenover tenminste 7 procent eerder. Volgens Berenberg is deze nieuwe outlook ook haalbaar. Het aandeel daalde wel 2 procent deze week.

Montea heeft in de eerste helft van 2022 de winst zien stijgen en handhaafde de vooruitzichten voor heel dit jaar. KBC Securities knipte wel fors in het koersdoel, dat van 130,00 naar 118,00 euro daalde. Het Accumuleren advies bleef desalniettemin staan. Het aandeel gaf 7,6 procent prijs.

Biotalys voorziet voor heel 2022 een minder grote uitstroom aan kapitaal. De topman sprak van belangrijke mijlpalen die behaald werden in de eerste zes maanden van het jaar. Eind juni had Biotalys 45,6 miljoen euro in kas. 

Roularta heeft in de eerste zes maanden van het jaar de omzet met bijna 20 procent zien stijgen. Het mediabedrijf gaf geen outlook af, maar waarschuwde wel voor druk op de marges als gevolg de hoge inflatie. KBC Securities verhoogde het koersdoel van 20,00 naar 24,00 euro en herhaalde het koopadvies. Terwijl de cijfers vrijdag afgestraft werden, wist het aandeel deze week 7,6 procent te stijgen. 

© ABM Financial News; info@abmfn.nl; Redactie: +31(0)20 26 28 999; Disclaimer