FRANKFURT (dpa-AFX) - Zorgen over de economische ontwikkeling en daarmee ook over de bedrijfsontwikkeling van DHL Group wogen dinsdag op de aandelen van het logistieke bedrijf. De koers bereikte met 40,455 euro het laagste niveau sinds mei. Onlangs behoorden de aandelen nog tot de grootste verliezers in de Duitse toonaangevende index Dax met een min van 2,20 procent tot 40,82 euro.

De analisten van het investeringshuis Kepler Cheuvreux verlaagden hun winstverwachtingen in een vooruitblik op de derde kwartaalcijfers van het Dax-concern die op 8 november worden verwacht. Er is nog steeds geen herstel in de verzendvolumes in de tweede helft van het jaar en er is momenteel tegenwind van brandstofprijzen en wisselkoersen, schreven ze in een studie. Als gevolg daarvan zal het management zijn doelstelling voor de operationele winst voor het hele jaar mogelijk moeten bijstellen naar de onderkant tot het midden van zijn richtbereik.

Desondanks zien de Kepler-experts nog steeds voldoende ruimte voor een koopaanbeveling op de middellange termijn met een verlaagd koersdoel van 51 naar 49 euro. Ze rechtvaardigen dit met een mogelijk herstel van de pakketvolumes en met de waardering van de aandelen. Dit komt omdat ze goedkoop lijken in vergelijking met het verleden en in verhouding tot de aandelen van concurrenten.

Pas bij de presentatie van de halfjaarcijfers begin augustus leek DHL Group iets meer vertrouwen te hebben voor het hele jaar, althans voor de onderkant van de vooruitzichten. Sindsdien voorspelt het een winst voor rente en belastingen (Ebit) van 6,2 tot 7 miljard euro. Dit deed de aandelen echter weinig goeds - integendeel: sindsdien zitten de kranten vast in een neerwaartse trend. Het logistieke concern was precies geland waar het verwacht werd, merkte analist Samuel Bland van JPMorgan destijds op.

Tegen deze achtergrond hadden beleggers geïnvesteerd nadat de aandelen meer dan 30 procent waren gestegen voor het jaar. Inmiddels is dit gesmolten tot ongeveer 16 procent, wat een plaats in de voorste middenmoot van de Dax betekent. Nadat in eerste instantie winstnemingen het beeld domineerden, zijn waarschijnlijk zorgen over de ontwikkeling van het bedrijf gevolgd./mis/lew/stw