De benchmark S&P 500 index zit stevig in een dalende markt, met een daling van ongeveer 22% op jaarbasis, omdat beleggers die zich zorgen maken over de stijgende rente, de recordinflatie en de aanhoudende gevolgen van de problemen met de wereldwijde aanvoerketen, risicomijdend zijn geworden.

"Geen enkele activaklasse overschat het recessierisico. Maar in relatieve termen is in Amerikaanse aandelen het recessierisico het meest ingeprijsd", aldus een Citigroup-team onder leiding van Alex Saunders in een notitie van dinsdag, waaraan werd toegevoegd dat de winstramingen nog meer moesten worden aangepast.

Analisten verwachten nu een kwartaalwinstgroei voor S&P 500-bedrijven van slechts 2,8% ten opzichte van een jaar geleden, veel lager dan de 11,1% stijging die begin juli werd verwacht, volgens gegevens van Refinitiv.

Toch zijn sommige graadmeters van de Amerikaanse aandelenmarkt die het hele komende jaar waarschuwden positiever, terwijl het recente patroon van grote opwaartse bewegingen van de S&P 500 overeenkomt met die van eerdere marktdalingen.

Citigroup zei eerder deze maand te verwachten dat aandelen wereldwijd tot eind 2023 met ongeveer 18% zullen stijgen.

Amerikaanse obligaties hadden het minste risico op een recessie ingeprijsd, aldus de Wall Street bank.

"Obligaties zullen deze keer misschien langer moeten wachten om het recessierisico in te schatten, aangezien de Fed langer dan gebruikelijk havikistisch zal blijven", schreef het team.

Volgens Citigroup wordt in de industrie en de financiële sector te weinig rekening gehouden met het recessierisico van de sectoren, terwijl de consumentenmarkt het minste risico in zich draagt.