De S&P/ASX 200 index daalde 1,3% tot 7.561,600 tegen 0025 GMT, na dinsdag 0,4% hoger te zijn gesloten.
Uit gegevens bleek dat de arbeidskosten in de VS in het eerste kwartaal meer zijn gestegen dan verwacht, door een stijging van de lonen en uitkeringen. Dit bevestigt de stijging van de inflatie aan het begin van het jaar, waardoor een langverwachte renteverlaging later dit jaar waarschijnlijk vertraging zal oplopen.
Bijna 99% van de markt verwacht dat de Fed woensdag zal vasthouden aan haar rente, volgens de FedWatch tool van de CME Group.
In Sydney beoordeelden beleggers de detailhandelsverkoopcijfers van maart, waaruit bleek dat consumenten bezuinigden op hun uitgaven vanwege de stijgende rente.
In de grondstoffenzware benchmarkindex tuimelden grondstoffenaandelen, gedrukt door lagere ijzererts- en olieprijzen.
Mijnbouwaandelen daalden met 2,2%, omdat ze de dupe werden van een sell-off in China in de aanloop naar een vakantie. BHP Group verloor 1,6%, terwijl Rio Tinto 1,2% daalde.
Energieaandelen verloren 2,2% nadat de wereldwijde olieprijzen daalden op de groeiende hoop op een staakt-het-vuren tussen Israël en Hamas.
Olie- en gasgigant Woodside Energy daalde 1,6%, terwijl het kleinere vergelijkbare bedrijf Santos 1,3% daalde.
De financiële sector daalde met 1%, waarbij de "Grote Vier" banken tussen 0,7% en 0,9% daalden.
Aandelen in de gezondheidszorg daalden 0,7%, waarbij het duurste Australische aandeel CSL 0,6% daalde.
Vastgoed- en informatietechnologieaandelen daalden respectievelijk 1,7% en 2,1%.
In Nieuw-Zeeland daalde de benchmark S&P/NZX 50 index met 0,7% tot 11.877,5300.
