Eind vorig jaar stuurde de Federal Reserve Citi drie berichten waarin de bank werd opgedragen om in de komende maanden iets te doen aan de manier waarop zij het risico op wanbetaling door tegenpartijen bij derivatentransacties meet, aldus een bron met directe kennis van de zaak.
Los daarvan zei de interne auditafdeling van Citi dat er in ten minste één geval meer werk nodig was om problemen aan te pakken die eerder door toezichthouders aan de orde waren gesteld, volgens een door Reuters ingeziene e-mail. Het werk was een reactie op handhavingsacties, consent orders genoemd, die teruggaan tot oktober 2020.
In december constateerde de interne auditafdeling dat een deel van het werk dat was gedaan om het risicobeheer binnen de bank te verbeteren, ontoereikend was, aldus de e-mail. De auditafdeling ontdekte ook dat Citi niet voldeed aan de eis dat er procedures moeten zijn om ervoor te zorgen dat de raad van bestuur en het senior management uitgebreide rapporten ontvangen over risico's in het hele bedrijf, zo bleek uit de e-mail.
Een andere toezichthouder op het bankwezen, het Office of the Comptroller of the Currency, voerde in september en oktober ook examens uit om te beoordelen of Citi zoveel vooruitgang had geboekt op het gebied van gegevensintegriteit als het beweerde, aldus een bron met directe kennis van de zaak, die anoniem wilde blijven om vertrouwelijke informatie te bespreken. Citi zakte voor deze examens, waardoor het gedwongen werd om extra werk te doen, aldus de bron.
De mededelingen van de toezichthouder komen op het moment dat de bank werkt aan twee instemmingsbesluiten uit 2020, waarin de Fed en de OCC de bank opdroegen om al lang bestaande en wijdverspreide tekortkomingen in haar risicobeheer, gegevensbeheer en interne controles te verhelpen. De dwangmaatregelen volgden op Citis mislukte overdracht van ongeveer $500 miljoen aan kredietverstrekkers van cosmeticafirma Revlon in 2020. Citi heeft duizenden medewerkers die zich richten op het oplossen van deze problemen.
De kennisgevingen van de Fed en de problemen met het afzonderlijke werk rond de toestemmingsbesluiten zijn nog niet eerder gemeld. Reuters kon niet vaststellen welke invloed deze problemen hebben gehad op de algehele inspanningen van Citi om de problemen met de regelgeving op te lossen.
De nieuwe details geven inzicht in de complexiteit van de taak waar CEO Fraser voor staat bij de grootste revisie van de bank in decennia om de winsten en aandelen, die achterbleven bij die van haar concurrenten, op te krikken. De op twee na grootste Amerikaanse kredietverstrekker heeft bedrijven verkocht en duizenden werknemers ontslagen om de structuur van de bank te vereenvoudigen.
In een verklaring aan Reuters zei Citi dat het voldoen aan de verwachtingen van de toezichthouders een topprioriteit is en dat de bank "gestaag vooruitgang boekt met het vereenvoudigen en moderniseren van onze bank".
"Zoals bij elke meerjarige inspanning van deze omvang is de vooruitgang niet lineair en onderweg hebben we belangrijke lessen geleerd die we meenemen in onze inspanningen, onder andere op het gebied van regelgevingsrapportage, infrastructuur en gegevensverbetering, aldus de bank.
Kennisgevingen van regelgevende instanties en onderzoeken zijn standaardpraktijken in het bankentoezicht, aldus een bron dicht bij Citi die om anonimiteit vroeg om vertrouwelijke regelgevingskwesties te kunnen bespreken.
De Fed en de OCC weigerden commentaar te geven.
Vooruitgang op het gebied van regelgevingskwesties is cruciaal voor de bank. Toezichthouders hebben bijvoorbeeld de bevoegdheid om de groei van Citis te beperken en om veranderingen in het senior management of de raad van bestuur te vragen als de bank niet op tijd voldoet aan de toestemmingsbesluiten.
Julie Hill, een professor aan de University of Alabama School of Law, noemde de vraag om dringende actie van toezichthouders en de onvolledige naleving van eerdere instemmingsbesluiten ernstige problemen voor elke bank, die zouden kunnen leiden tot strengere en duurdere handhaving. Hill sprak in het algemeen over het regelgevingsproces en niet zozeer specifiek over Citi.
FED-MEDEDELINGEN
De drie Fed-kennisgevingen die eind vorig jaar naar Citi zijn gestuurd, worden Matters Requiring Immediate Attention genoemd. De verzoeken hebben meestal betrekking op tekortkomingen en banken kunnen op een bepaald moment veel openstaande MRIA's hebben, maar ze zijn vertrouwelijk en worden zelden openbaar gemaakt.
De inhoud van de drie MRIA's werd aan Reuters beschreven door een bron met directe kennis erover. Ze hebben deadlines van zes maanden tot een jaar, aldus de bron. Ze instrueren Citi om zijn gegevens en governance te verbeteren over hoe het kapitaal opzij zet om rekening te houden met tegenpartijkredietrisico's, aldus de bron.
Banken meten het risico van hun derivatenactiviteiten om te helpen bepalen hoeveel kapitaal ze opzij moeten zetten om potentiële verliezen op te vangen.
Een van de MRIA's van Citi heeft een deadline van zes maanden en heeft betrekking op gegevens, waarbij meer dan een dozijn problemen worden beschreven die de bank moet oplossen, aldus de bron.
De andere twee hebben een deadline van een jaar. De ene heeft betrekking op de manier waarop Citi proxy's gebruikt bij het berekenen van het tegenpartijkredietrisico wanneer de gegevens niet beschikbaar zijn, en de andere heeft betrekking op tekortkomingen in het bestuur, met name rond een gebrek aan duidelijkheid over wie verantwoordelijk is in verschillende juridische entiteiten van de bank, aldus de bron.
In deze twee instemmingsbesluiten worden verschillende belangrijke kwesties uiteengezet die de bank moet oplossen, waarbij het werk verder wordt opgesplitst in kleinere stappen. Problemen met een van de stappen kan ertoe leiden dat de bank niet in staat is om het hoofdprobleem op te lossen, zelfs als ze vooruitgang heeft geboekt op andere gebieden, aldus twee bronnen die bekend zijn met de zaak.
De bevinding van de interne auditafdeling van Citi heeft betrekking op een "correctief actieplan" van de bank om een kwestie aan te pakken die in beide toestemmingsbesluiten voorkomt, waarin de leiding wordt opgeroepen om beter toezicht op de bank te houden, zo bleek uit de e-mail.
De auditmail laat ook zien hoe het werk was vertraagd. De oorspronkelijke vervaldatum voor de zaak was 30 juni 2022, maar was herzien naar 30 september 2023. Onder een kolom met de titel "status" stond: Re-Open.
Vervolgens stelde Citi een streefdatum van 31 juli 2024 vast om de audit af te ronden, aldus een van de bronnen.
